>> 安信證券-中科曙光(603019)2015年三季報點評：高性能計算龍頭，云計算新星-151028
| 上傳日期： |
2015/10/29 |
大小： |
336KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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經營效率有效提高。營收同比增長37.67%，銷售費用同比增長24.55%，低于營收增速，管理費用比去年同期降低6.5%，經營效率顯著提高。
國產高性能計算龍頭，定增募集資金發(fā)力高性能計算行業(yè)應用。公司2009-2014 年連續(xù)6 年蟬聯中國高性能計算機TOP100 排行榜第一，2015年4 月公告擬非公開發(fā)行股票募集資金不超過14 億元，其中10 億元用于建設環(huán)境質量監(jiān)測分析預警一體化系統(tǒng)，開啟了性能計算機行業(yè)深度應用的拓展，前景廣闊。公司今年還推出300 萬股限制性股票，授予價格為49.57元/股，覆蓋中高層管理，奠定長期增長基礎。
從服務器、存儲設備商向云計算運營商拓展。公司在通用服務器和存儲服務器領域掌握大量核心技術，處于領先地位。與Intel 同步發(fā)布四路服務器，并完成對八路服務器產品升級；發(fā)布具有超高存儲密度的S650 存儲服務器，是構建軟件定義存儲系統(tǒng)理想的硬件平臺。公司的云計算操作系統(tǒng)cloudview、云存儲系統(tǒng)ParaStor、云基礎設施cloudbase、云安全平管理中心cloudfirm 處于業(yè)內領先地位，結合其在服務器、存儲領域的實力，提供軟硬件一體化云計算解決方案。公司還大力發(fā)展云計算運營業(yè)務，已經在全國自建并獨立運營了7 個城市云計算中心，未來有望覆蓋“百城百業(yè)”，成就“數字中國”。
投資建議：公司是國產高性能計算龍頭，定增募集資金推廣高性能計算行業(yè)應用；以服務器、存儲為基礎，提供云計算軟硬件一體化解決方案，同時大力發(fā)展云計算運營業(yè)務，潛力很大。預計2015-2016 年EPS 分別為0.57元和0.90 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標價95 元。
風險提示：服務器和存儲行業(yè)競爭加劇，云計算運營業(yè)務不達預期。
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