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    今年頻簽大訂單，海外業(yè)務(wù)加速布局
    2015 年至今公司公布的重大海外訂單總金額已達(dá)141.37 億元，而都為非鋼項(xiàng)目，占2014 年總營業(yè)收入的127.8%，約為2014 年國外收入的3.5倍。公司頻簽海外大訂單，表明其“雙五十”戰(zhàn)略，即國內(nèi)與國外業(yè)務(wù)各占50%，鋼鐵業(yè)務(wù)與非鋼業(yè)務(wù)各占50%的戰(zhàn)略目標(biāo)正在快速實(shí)現(xiàn)。
    增發(fā)方案獲國資委批準(zhǔn)，有望改善公司資本結(jié)構(gòu)
    增發(fā)方案完成后，公司資產(chǎn)負(fù)債率將由77.43%下降至62.30%。而且補(bǔ)充流動(dòng)資金后，公司債務(wù)融資需求將減少，財(cái)務(wù)費(fèi)用有望下降。
    投資建議
    公司作為冶金工程行業(yè)的龍頭公司，今年在非冶金和海外業(yè)務(wù)上都有較大突破。公司目前在手訂單充足，業(yè)績(jī)有望保持穩(wěn)定發(fā)展。對(duì)外工程行業(yè)有望在“一帶一路“、國企改革、資產(chǎn)注入三重利好疊加，我們看好公司未來發(fā)展，預(yù)計(jì)公司在2015、2016、2017 年攤薄后EPS 為0.87、1.12、1.45 元每股（暫不考慮增發(fā)影響），維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    國內(nèi)投資增速下滑加速；海外業(yè)務(wù)拓展受阻。