>> 申萬宏源-林洋電子(601222)發(fā)布智能光伏云平臺,加速能源互聯網轉型升級-151120
| 上傳日期： |
2015/11/20 |
大?。?/td>
| 531KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
武夏 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點：
簽訂全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，促進公司新能源業(yè)務快速向能源互聯網領域轉型升級。公司與東軟集團在此前合作基礎上簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，東軟是中國領先的IT 解決方案與服務供應商，提供行業(yè)解決方案、產品工程解決方案及相關軟件產品、平臺及服務。雙方利用各自的行業(yè)優(yōu)勢，增強雙方的市場競爭力，對公司現有業(yè)務的整合有積極意義，促進公司新能源業(yè)務快速向能源互聯網領域轉型升級，提升公司整體盈利能力。我們認為此次簽訂合作協(xié)議是由于此前的光伏電站監(jiān)控系統(tǒng)及運維平臺等合作取得了較好的成果，同時此次排他性的合作模式體現了對雙方的肯定與決心。
合作發(fā)布Easy Solay 智慧光伏云平臺。該平臺致力于光伏電站智能化運維模式的探索，為用戶提供全方位運維管理綜合解決方案，包含集中式監(jiān)控中心，大數據分析系統(tǒng)、智能化運維體系，使光伏電站擁有者的投資回報率最大化。我們認為該平臺系統(tǒng)的最大特色在于：1基于大數據分析的智能化運維體系有效提升發(fā)電效率及運維效率；2 完善的電站運營績效指標及資產價值評估體系。
能源互聯網“ExE 戰(zhàn)略”，打造中國領先的能源互聯網運營和綜合服務提供商。公司將基于“三步走”策略，第一步構建分布式能源生產和能源終端消費的云平臺（End、End）；第二步構建以整合和貫通兩端為核心的虛擬電廠運營（Easy to Exchange）平臺；第三步構建以金融為重要支撐手段的全價值鏈高效貫通的（Energy to Energy for Easy Energy）能源互聯網商業(yè)生態(tài)體系。全力實施能源互聯網“ExE 戰(zhàn)略”，全面貫通和融合能源開發(fā)、生產、交易、消費、金融服務等環(huán)節(jié)，打造真正的能源互聯網平臺。
公司儲備項目眾多，簽訂的協(xié)議權益裝機達1.5GW。預計公司今年累計并網光伏電站項目達400MW。公司募投項目300MW 分布式光伏項目已獲得路條，僅公司當前儲備的項目，已能夠滿足未來2 年的發(fā)展規(guī)劃。我們認為公司光伏業(yè)務的業(yè)績將處于爆發(fā)期。
投資評級與估值：我們暫不考慮公司未來增發(fā)帶來的業(yè)績增厚和股本攤薄，我們下調公司15-17 年凈利潤分別為4.55、5.34 和7.50 億元（之前15-16 年凈利潤分別為5.96、7.19億元），對應EPS 分別為1.30、1.51 和2.11 元/股（之前15-16 年EPS 分別為1.68、2.02元）,當前股價對應的PE 分別為30 倍、26 倍和18 倍。我們認為公司光伏業(yè)務將處于爆發(fā)期，公司未來受益能源互聯網轉型升級，有望成為中國領先的能源互聯網運營和綜合服務提供商，我們建議12 個月目標價45 元/股，我們給予“買入”評級。
|
|
