>> 安信證券-中科創(chuàng)達(dá)(300496)-智能終端平臺(tái)技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)-151123
| 上傳日期： |
2015/11/24 |
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| 1047KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡又文 |
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需求猛增提供強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)力，政策支持提供發(fā)展空間。軟件開發(fā)中的智能終端操作系統(tǒng)開發(fā)，屬于國(guó)家重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，得到了政府政策的大力扶持。2007 年至2014 年我國(guó)軟件業(yè)務(wù)收入累計(jì)增長(zhǎng)541.97%，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了30.42%，并有望在未來(lái)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)；另一面，以 Android 系統(tǒng)為代表的主流操作系統(tǒng)從移動(dòng)智能終端市場(chǎng)拓展到更多領(lǐng)域，帶給行業(yè)廣闊的發(fā)展空間。
客戶資源優(yōu)質(zhì)豐富，技術(shù)實(shí)力雄厚。公司擁有以微軟、高通、聯(lián)想等全球知名廠商為主的眾多優(yōu)質(zhì)客戶資源，并與多家客戶建立了較為密切的合作伙伴關(guān)系。公司在Android 系統(tǒng)特別是在通信協(xié)議棧、系統(tǒng)底層驅(qū)動(dòng)、圖形圖像處理算法等核心技術(shù)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，并與高通、Intel、微軟等知名技術(shù)企業(yè)建立專業(yè)的尖端實(shí)驗(yàn)室為后續(xù)研發(fā)提供保障。產(chǎn)品覆蓋范圍廣，服務(wù)覆蓋亞歐美多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
建議詢價(jià)區(qū)間23-24 元?；趯?duì)行業(yè)前景和公司業(yè)務(wù)的判斷，預(yù)計(jì)公司2015-2017 年?duì)I業(yè)收入分別為6.33 億元、8.55 億元、11.11 億元，凈利潤(rùn)分別為1.51 億元、2.04 億元、2.66 億元，EPS 分別為1.51 元、2.04 元、2.66元。參照可比上市公司的估值水平，綜合考慮此次發(fā)行的政策、市場(chǎng)環(huán)境，建議詢價(jià)區(qū)間23-24 元，建議定價(jià)區(qū)間150-180 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。核心骨干人員變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。核心技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)。
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中科創(chuàng)達(dá)股票研究報(bào)告
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