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此次引入產(chǎn)業(yè)基金將為公司發(fā)展提供重要的資金保障，對(duì)華天西安加大研發(fā)投入、強(qiáng)化管理機(jī)制、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)地位等具有積極作用。
    五千萬(wàn)增資邁克光電，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局
    公司此次董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)了對(duì)深圳邁克光電子科技有限公司的增資議案，公司將以現(xiàn)金方式分兩期對(duì)華天邁克進(jìn)行增資，增資總金額為5000 萬(wàn)元。增資完成后，公司持有華天邁克51%股權(quán)。華天邁克主要從事LED 背光源的封裝和LED 照明燈具的研發(fā)生產(chǎn)。擁有2000 多平米無(wú)塵凈化車間、ASM全自動(dòng)生產(chǎn)線，主要產(chǎn)品包括High power LED 系列和SMD LED 系列。公司此舉意在進(jìn)軍LED 封測(cè)領(lǐng)域，有助于完善封裝產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，拓展下游更大空間。
    發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)為國(guó)家戰(zhàn)略，勢(shì)在必行存在機(jī)遇
    集成電路是信息產(chǎn)業(yè)基石，支持集成電路產(chǎn)業(yè)不僅僅為了數(shù)千億進(jìn)口替代的巨大經(jīng)濟(jì)效益，更涉及到國(guó)家安全等高層面戰(zhàn)略，大力推進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)已經(jīng)勢(shì)在必行。根據(jù)國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要，到2020 年間全行業(yè)年均增速將超20%，持續(xù)高成長(zhǎng)。同時(shí)，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯，國(guó)家及地方政策、資金等支持落實(shí)到位，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)高成長(zhǎng)機(jī)遇明顯。
    受益產(chǎn)業(yè)高成長(zhǎng)可期，維持“買入”評(píng)級(jí)
    公司優(yōu)秀質(zhì)地在過(guò)去幾年的高成長(zhǎng)中已獲證明，是國(guó)內(nèi)封測(cè)領(lǐng)域領(lǐng)先廠商，未來(lái)有望充分受益產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司15-17 年凈利潤(rùn)374/505/659 百萬(wàn)元，EPS0.46/0.62/0.80 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為41X、30X和23X，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：
    產(chǎn)業(yè)整合效果低于預(yù)期；產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)低于預(yù)期。