久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

根據(jù)我們測算，2016 年全球電解液需求約為13.7 萬噸，而全行業(yè)產(chǎn)能為14.4 萬噸。盡管供需并不存在缺口，在原材料六氟磷酸鋰的持續(xù)漲價(jià)下，電解液價(jià)格從底部已經(jīng)上漲了30%左右，我們認(rèn)為未來價(jià)格仍有一定幅度的上漲空間，行業(yè)盈利水平有望持續(xù)得到提升。
    技術(shù)領(lǐng)先產(chǎn)品定位中高端，客戶覆蓋主流國內(nèi)外企業(yè)。公司電解液定位中高端產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的根據(jù)客戶需求進(jìn)行匹配能力。憑借在電解液上的技術(shù)優(yōu)勢，公司是國內(nèi)廠商中進(jìn)入高端鋰電池企業(yè)供應(yīng)鏈最多的企業(yè)，主要客戶包括索尼、松下、LG、日立萬勝、力神、ALT 和比克等。目前公司擁有1 萬噸電解液產(chǎn)能，產(chǎn)銷量在行業(yè)內(nèi)名列前茅，我們認(rèn)為公司將持續(xù)受益于新能源汽車的高速增長，從而帶動鋰電解液量價(jià)齊升。
    外貿(mào)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，致力打造優(yōu)質(zhì)“供應(yīng)商”。公司外貿(mào)業(yè)務(wù)主要為紡織服裝出口，經(jīng)過多年發(fā)展經(jīng)營模式已發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，由“貿(mào)易商”轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮?yīng)商”，并正在向優(yōu)質(zhì)“供應(yīng)商”轉(zhuǎn)變，大大提高了公司的核心競爭力。公司致力于對整個供應(yīng)鏈實(shí)施管理，不斷吸引優(yōu)質(zhì)客戶向公司聚集，提升行業(yè)地位。
    2014 年，公司紡織品服裝出口6.1 億美元，位居中國紡織品服裝出口企業(yè)排名第7 位。
    集團(tuán)資產(chǎn)有望集體上市，打造一流國際化綜合商社。公司擬發(fā)行3 億股作價(jià)53 億元收購集團(tuán)旗下12 家公司約60%股權(quán)，此次并購12 家公司業(yè)務(wù)涉及3個領(lǐng)域，華盛實(shí)業(yè)、國華實(shí)業(yè)、漢帛貿(mào)易等八家為貿(mào)易類企業(yè)，國泰財(cái)務(wù)、紫金科技、國泰華鼎3 家為金融投資類企業(yè)，惠貿(mào)通為智慧外貿(mào)綜合服務(wù)商。
    華盛實(shí)業(yè)等7 家標(biāo)的公司對2016、2017、2018 年業(yè)績承諾合計(jì)為5.2 億、6.1 億、6.9 億元。通過此次并購，江蘇國泰對國泰集團(tuán)旗下貿(mào)易供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)務(wù)、金融投資業(yè)務(wù)等核心資源進(jìn)行全面整合，初步形成以金融和資本運(yùn)作為引擎，貿(mào)易和實(shí)業(yè)為兩翼的全方位發(fā)展格局，朝著一流國際化綜合商社邁進(jìn)。
    首次增持評級。我們積極看好公司發(fā)展模式，因重組尚有不確定性，盈利預(yù)測暫不考慮此次并購影響，預(yù)計(jì)公司15-17 年EPS 分別為0.70 元、0.88 元、0.91 元，給予目標(biāo)價(jià)20 元，對應(yīng)2016 年動態(tài)PE 約23 倍，首次覆蓋給予“增持”投資評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。出口增速下滑，新能源汽車銷量不及預(yù)期，電解液價(jià)格下降。