久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

作為上海市國資委旗下商業(yè)地產(chǎn)的旗艦力量，公司背靠陸家嘴集團(tuán)在浦東新區(qū)擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
    商業(yè)地產(chǎn)稀缺價(jià)值長期上行，帶動(dòng)多元主業(yè)全面開花。公司在陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)持有大量高端經(jīng)營物業(yè)，區(qū)域市場的緊俏行情持續(xù)支撐租金水平穩(wěn)步提升，大量在建優(yōu)質(zhì)物業(yè)大幅釋放盈利空間。上海和天津區(qū)域住宅物業(yè)的快速去化也為公司回籠了大量現(xiàn)金，進(jìn)一步支撐公司商業(yè)物業(yè)的開發(fā)和運(yùn)營。
    挑戰(zhàn)：長周期制約仍在，商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境有所衰退。房地產(chǎn)經(jīng)營的大環(huán)境依然難以擺脫宏觀經(jīng)濟(jì)的低迷以及內(nèi)部供需矛盾的深化，商業(yè)地產(chǎn)在過度供應(yīng)之下并未得到政策的合理支持，此外新興業(yè)態(tài)和經(jīng)營模式也對(duì)商業(yè)地產(chǎn)發(fā)起新一輪的沖擊。
    機(jī)遇：區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添活力，寬松制度釋放多重利好。浦東新區(qū)金融中心定位愈發(fā)凸顯，高端租戶為商業(yè)地產(chǎn)提供強(qiáng)力支撐；上海自貿(mào)區(qū)擴(kuò)容和迪士尼預(yù)期開園為區(qū)域商圈注入新活力；2016 年政府密集調(diào)控、浦東國企改革試點(diǎn)范圍擴(kuò)大、REITs 政策環(huán)境逐步放開以及眾創(chuàng)空間呼聲走高等多重利好持續(xù)釋放政策紅利，營造寬松環(huán)境。
    投資建議
    絕對(duì)估值：公司重估后每股凈資產(chǎn)25.34 元/股，當(dāng)前股價(jià)水平較重估資產(chǎn)溢價(jià)52.39%，基本反映公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的升值預(yù)期。
    相對(duì)估值：預(yù)計(jì)公司未來兩年EPS 分別為0.940 和1.370，對(duì)應(yīng)公司當(dāng)前股價(jià)的市盈率分別為41.07 和28.19，基本反映盈利預(yù)期，給與 “中性”評(píng)級(jí)。