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    公司主營路橋工程施工和養(yǎng)護(hù)施工業(yè)務(wù)，由2012 年借殼ST 丹化上市，上市以來業(yè)績復(fù)合增長率17%：公司隸屬山東高速集團(tuán)，背靠山東國資委，在山東省內(nèi)項(xiàng)目上具備地域優(yōu)勢。公司定位“做大做強(qiáng)主業(yè)，沿相關(guān)多元化發(fā)展”的戰(zhàn)略方向，打造路橋工程施工、路橋養(yǎng)護(hù)施工、建筑施工、市政工程、設(shè)備制造五大板塊，實(shí)現(xiàn)公司多元化的經(jīng)營目標(biāo)。
    公司品牌優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢明顯，全資子公司路橋集團(tuán)四次獲得魯班獎(jiǎng)。子公司路橋集團(tuán)先后兩次獲國家科技進(jìn)步獎(jiǎng)，四次獲國家建筑工程最高獎(jiǎng)魯班獎(jiǎng)，一次獲詹天佑獎(jiǎng)，十次獲國家優(yōu)質(zhì)工程金質(zhì)獎(jiǎng)和銀質(zhì)獎(jiǎng)。
    盈利預(yù)測與投資評級：假設(shè)1）董事長因個(gè)人原因辭職不影響公司經(jīng)營情況；2）公司生產(chǎn)運(yùn)營周期為450-500 天；3）公司項(xiàng)目借款成本資本化的財(cái)務(wù)準(zhǔn)則不變。我們預(yù)計(jì)2016-2017 年公司收入分別為92 和111 億元，實(shí)現(xiàn)EPS 分別為0.41 和0.50元，對應(yīng)PE 分別為14 和12 倍。參考同類公司普遍20 倍估值，公司估值優(yōu)勢明顯；且公司近期訂單爆發(fā)，未來業(yè)績較高增長確定；以及兩會確立“十三五”期間新型城鎮(zhèn)化的重要性，基建類公司存在超預(yù)期的大概率，給予公司“買入”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：訂單消化速度低于預(yù)期。