>> 安信證券-欣旺達(300207)光伏儲能電站落地,今年仍將高成長-160325
| 上傳日期： |
2016/3/25 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
趙曉光，鄭震湘，邵潔 |
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同時成立儲能子公司，今年將有50MW 光伏電站項目落地。
從13 年以來，欣旺達3C 和自動化邏輯已經(jīng)兌現(xiàn)，今年將是新能源汽車和儲能邏輯落地的一年，公司子公司儲能項目下半年就有望并網(wǎng)發(fā)電，單個項目收入近4700 萬，未來的項目拓展將為業(yè)績提供彈性。去年營收增長超50%，業(yè)績增長近100%，從今年一季度業(yè)績預(yù)告看，全年有望實現(xiàn)我們此前超過6 億利潤的判斷，在今年屬于有業(yè)績、高增長的安全標的，持續(xù)推薦！今年全年利潤預(yù)計超過6億，A 客戶業(yè)務(wù)受影響有限，國內(nèi)大客戶將保證業(yè)績持續(xù)增長。公司國際大客戶的業(yè)績利潤占比預(yù)計20%，去年手機銷售低于預(yù)期今年預(yù)計影響較少，同時國內(nèi)一線客戶自動化率和份額都將提升，全年3C 業(yè)務(wù)預(yù)計實現(xiàn)利潤超去年全年利潤。再次強調(diào)儲能和新能源將是今年的最大看點，全年業(yè)績超預(yù)期可能性大。公司成立子公司專業(yè)從事儲能業(yè)務(wù)，結(jié)合此前青海項目，公司在儲能領(lǐng)域積累過程已經(jīng)完成，進入實質(zhì)性收獲階段，今年利潤貢獻預(yù)計1 億。公司單列儲能、智能硬件、自動化設(shè)備，新業(yè)務(wù)合計貢獻利潤比重上升。
投資建議：我們維持公司買入-A 評級，無論市場情緒如何變化，公司都將是今年的長期優(yōu)選品種，堅定推薦！智能汽車與新能源汽車將是未來中國乃至世界科技發(fā)展的最核心主線之一，公司在新能源汽車領(lǐng)域進展預(yù)計超預(yù)期?；诠疚磥怼?C+自動化+儲能新能源+新業(yè)務(wù)”的高速發(fā)展，維持目標價38.76 元，對應(yīng)250 億市值。
風(fēng)險提示：新能源汽車進展不達預(yù)期，3C 大客戶銷量不達預(yù)期
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