>> 招商證券-綠盟科技（300369）投資NopSec打造拳頭產(chǎn)品，發(fā)力海外市場-160401
| 上傳日期： |
2016/4/1 |
大小： |
347KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
張良勇 |
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事件：綠盟科技通過香港綠盟以229 萬美金對NopSec 進(jìn)行投資，持有其9.57%股權(quán)，并為NopSec 優(yōu)先股股東。Nospec 成為香港綠盟的參股公司。
打造“威脅情報與風(fēng)險管理”平臺?！巴{情報與風(fēng)險管理”指跟蹤用戶網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中發(fā)生的一切，并識別異常的活動，通過事件關(guān)聯(lián)，看到用戶環(huán)境中到底發(fā)生了什么。其已成為當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)安全最熱門領(lǐng)域。NopSec 是一家成立于2013 年的美國安全公司，其產(chǎn)品Unified VRM 就是掃描用戶環(huán)境中的漏洞，以可視化的方式評估漏洞風(fēng)險，并自動修復(fù)，并能以SaaS 或私有云的方式去提供服務(wù)。NopSec 已經(jīng)進(jìn)入Gartner 相關(guān)領(lǐng)域魔力象限（充分說明其實(shí)力得到最權(quán)威咨詢機(jī)構(gòu)的認(rèn)可），并服務(wù)多家跨國公司和全球知名銀行。綠盟對其投資將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品層面的深度整合，綠盟漏洞掃描產(chǎn)品國內(nèi)領(lǐng)先（Gartner 報告背書），融合后有望形成更具有競爭力的一體化解決方案：掃描、識別、修復(fù)、全程可視。
國際化業(yè)務(wù)協(xié)同明顯。NopSec 的產(chǎn)品符合歐美客戶對于網(wǎng)絡(luò)安全的新需求，對綠盟現(xiàn)有產(chǎn)品線，尤其是漏洞掃描產(chǎn)品線形成有力互補(bǔ)。綠盟海外團(tuán)隊(duì)以頂級市場、銷售人員為主，輔以具競爭力的產(chǎn)品，推動更具潛力。
海外內(nèi)生加外延，高增長可期。我們認(rèn)為海外市場30 倍于國內(nèi)，且重視創(chuàng)新。
綠盟創(chuàng)新基因與海外市場團(tuán)隊(duì)融合，極有可能形成海外業(yè)績高增速。同時，我們認(rèn)為綠盟有望繼續(xù)以海外投資或并購的方式加速其在技術(shù)領(lǐng)域的布局以及市場份額的滲透。海外業(yè)務(wù)值得期待。
維持強(qiáng)烈推薦-A 評級。不考慮增發(fā)攤薄和新增外延，預(yù)計(jì)2016/2017 年凈利潤2.73 億元/3.60 億元，EPS 分別為0.76 元/1.00 元，分別對應(yīng)當(dāng)前53/40倍PE。目標(biāo)價49.40 元。
風(fēng)險提示：海外業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期
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