>> 廣發(fā)證券-贏合科技（300457）再次斬獲大訂單，行業(yè)熱度正持續(xù)-160413
| 上傳日期： |
2016/4/13 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
羅立波 |
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鋰電池行業(yè)獲資本青睞，助推電池廠產(chǎn)能擴張
今年2 月長信科技參股比克電池、3 月堅瑞消防宣布收購沃特瑪100%股權(quán)。收購浪潮的背后，顯示的是下游市場需求旺盛帶來的資本青睞，沃特瑪?shù)纫痪€動力電池企業(yè)的在獲得資本支持后有望大舉擴張產(chǎn)能。此次沃特瑪采購的設(shè)備，正是用于陜西渭南和湖北荊州兩個工廠的32650 磷酸鐵鋰產(chǎn)線。
客戶粘性不斷提升，訂單持續(xù)性得到確認
公司憑借高效的交貨周期和過硬的設(shè)備質(zhì)量不斷獲得下游一線客戶認可，客戶粘性不斷提高。公司預(yù)計全年收入規(guī)模達到6.5-8 億，我們預(yù)測此次合同簽訂后目前在手訂單可以達到10 億，結(jié)合6 個月的確認周期，公司全年業(yè)績基本得到保證，后續(xù)可能的訂單將直接為明年的發(fā)展提供持續(xù)動力。
行業(yè)整合步伐積極，外延收購開始貢獻業(yè)績
公司通過并收購新浦公司進入化成工序，預(yù)計2016 年新浦凈利潤達到承諾的1200 萬元，外延收購開始貢獻業(yè)績。預(yù)計公司將繼續(xù)選擇業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)進行整合，實現(xiàn)優(yōu)勢互補和強強聯(lián)合，拓展客戶渠道提升市場占有率。
投資建議：我們預(yù)測公司2016-2018年EPS 分別為1.26、1.93 和2.49 元。
結(jié)合業(yè)績和估值情況，我們維持公司“買入”的投資評級。風(fēng)險提示：新能源汽車產(chǎn)銷增速低于預(yù)期；核心客戶產(chǎn)能擴張低于預(yù)期。
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