>> 太平洋證券-久之洋(300516)公司研究：國內(nèi)領(lǐng)先的紅外熱像儀和激光測(cè)距儀制造商-160606
| 上傳日期： |
2016/6/10 |
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pdf |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩倩 |
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國內(nèi)領(lǐng)先的紅外熱像儀和激光測(cè)距儀制造商
公司主要從事紅外熱像儀、激光測(cè)距儀等產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)紅外與信息激光行業(yè)中少有的具有完全自主設(shè)計(jì)研發(fā)能力的高新技術(shù)企業(yè)，具有較強(qiáng)的核心技術(shù)競爭力。
募投項(xiàng)目：
“紅外與信息激光產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”旨在提高公司現(xiàn)有紅外熱像儀和激光測(cè)距儀類產(chǎn)品的產(chǎn)能，加強(qiáng)公司在機(jī)械加工、總裝總調(diào)及檢測(cè)試驗(yàn)方面的能力。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，公司紅外熱像儀產(chǎn)品年生產(chǎn)能力將增加1800 臺(tái)套，激光測(cè)距儀產(chǎn)品年生產(chǎn)能力增加600 臺(tái)套，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可新增銷售收入5.59 億元。
“研發(fā)與實(shí)驗(yàn)中心項(xiàng)目”旨在整合公司研發(fā)資源，通過投入募集資金的方式加大投入，提升研發(fā)條件，加速公司技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品孵化。為公司長期可持續(xù)的業(yè)績?cè)鲩L提供技術(shù)支持和研發(fā)動(dòng)力。
公司擬將募集資金中的2627.86 萬元作為補(bǔ)充流動(dòng)資金，以滿足公司經(jīng)營規(guī)?？焖贁U(kuò)張階段的流動(dòng)資金需求，確保公司的健康快速發(fā)展。
公司盈利預(yù)測(cè)與估值：
我們預(yù)測(cè)公司在2016 年-2018 年?duì)I業(yè)收入分別為4.83 億元、6.13 億元、7.97 億元，三年復(fù)合增長率32.51%；歸屬母公司凈利潤為1.22 億元、1.57 億元、2.04 億元，三年復(fù)合增長率為33.6%。EPS 分別為1.22 元、1.57 元、2.04 元。
我們選取大立科技、高德紅外兩家公司作為估值可比公司，可比公司對(duì)應(yīng)的2016 年的動(dòng)態(tài)市盈率平均值為94.3 倍，我們認(rèn)為給予2016 年動(dòng)態(tài)市盈率80-85 倍較為合理，公司合理價(jià)格為97.6-103.7 元。
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