>> 太平洋證券-峨眉山A(000888)合作開發(fā)犍為縣旅游項目,外延整合省內(nèi)資源-160617
| 上傳日期： |
2016/6/23 |
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作者： |
程曉東 |
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犍為縣距離樂山市約56公里，此次合作開發(fā)的嘉陽桫欏湖景區(qū)位于犍為縣境內(nèi)，占地38平方公里，景區(qū)主體是嘉陽礦山公園，展示人類礦業(yè)遺跡景觀，15年1月已經(jīng)成功掛牌國家4A級景區(qū)。景區(qū)內(nèi)交通由世界上唯一仍在運行的客運蒸汽窄軌小火車串聯(lián)，景點有民國時期中英合資煤礦的礦業(yè)遺址黃村井，有中蘇蜜月時期遺留的工業(yè)古鎮(zhèn)芭蕉溝，有兩旁覆蓋有數(shù)萬株國家一級保護植物桫欏樹的芭馬運煤古道，有四川省首批自然生態(tài)園區(qū)桫欏湖等。近年來嘉陽小火車的市場知名度非常高，被稱為工業(yè)革命”活化石”,是四川省內(nèi)除峨眉山和樂山大佛外最成熟的景區(qū)，每年三月乘小火車賞油菜花是當?shù)氐奶厣糜雾椖?。小火車鐵路全長19.8公里，單程1小時，分為觀光車和普通車廂，其中觀光車單程票價80元，往返160元。由于景區(qū)接待能力有限，旺季車票相當緊俏。
目前景區(qū)接待能力有限，未來接待量和客單價有較大提升空間。目前，受到小火車運力，周邊住宿等條件限制，景區(qū)日接待能力2000人左右，在旺季時節(jié)遠遠無法滿足游客需求，大股東川投集團景區(qū)管理經(jīng)驗有限，需要借助公司成熟的景區(qū)開發(fā)、運營和管理經(jīng)驗，提升景區(qū)的接待能力和市場影響力，提高服務(wù)質(zhì)量。景區(qū)自然風(fēng)光獨特，人文氣息濃郁，景區(qū)游覽以休閑體驗為主要特色，符合當前旅游行業(yè)向休閑度假游轉(zhuǎn)型的趨勢，目前周邊自駕游客占很大的比例，未來如果能夠提升接待能力，打造吃住行游購娛一體化的旅游環(huán)境，客單價能夠有較大提升空間。
整合省內(nèi)資源，與公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)。該項目是公司整合四川省內(nèi)資源，實現(xiàn)外延式擴張的一步落棋，未來預(yù)計還會有更多項目落地。在營銷上，公司可以將該項目與現(xiàn)有業(yè)務(wù)進行串聯(lián)銷售，打造峨眉山—樂山大佛—嘉陽桫欏湖精品旅游線路，利用公司現(xiàn)有的品牌和渠道，進行整合推廣，快速帶動桫欏湖景區(qū)旅游人數(shù)增長，縮短項目的培育期。
投資建議：峨眉山景區(qū)資源稀缺，業(yè)績穩(wěn)定，成綿樂高鐵帶來的客群效果正在逐步顯現(xiàn)，大峨眉旅游環(huán)線環(huán)線將在年底成型，大幅度提高景區(qū)接待能力的天花板，文化演藝項目也將于年底面市，成為未來公司業(yè)績的增長點。同時，公司開始在省內(nèi)外資源整合擴張上有所動作， 此次參投項目市場成熟度高，預(yù)計能在較短時間內(nèi)產(chǎn)生效益。預(yù)計公司16-18 年EPS 為0.43、0.52、0.59，給予"買入"評級。
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