久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司上市以來開展了兩次員工激勵(lì)計(jì)劃和一次員工持股計(jì)劃，重視企業(yè)發(fā)展和員工利益的一致性，深度綁定雙方利益。此次員工激勵(lì)計(jì)劃的亮點(diǎn)主要包括以下三點(diǎn)：1）公司實(shí)際控制人（宋禮華和宋禮名兄弟）把握公司戰(zhàn)略發(fā)展方向并負(fù)責(zé)日常經(jīng)營管理，將獲得773.7萬股（占公司總股本的1.46%），這可能也是應(yīng)對公司持續(xù)外延擴(kuò)張導(dǎo)致股權(quán)稀釋的重要措施。2）此次共有572 名中層管理人員及核心骨干參與，人均持股數(shù)量約為1.7 萬股，對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)（29.88 元/股）的持股市值約為51 萬，具有較強(qiáng)的激勵(lì)力度。3）全資子公司中德美聯(lián)的鄭衛(wèi)強(qiáng)等核心人員也參與此次激勵(lì)，有利于進(jìn)一步加強(qiáng)母公司和子公司之間的聯(lián)系紐帶，使中德美聯(lián)迅速融入公司文化。參股公司博生吉的員工未參與本次員工激勵(lì)計(jì)劃，未來可能會(huì)通過預(yù)留的50 萬股或其他方式進(jìn)行激勵(lì)。
    精準(zhǔn)醫(yī)療行業(yè)龍頭，持續(xù)外延擴(kuò)張。公司自2015 年以來通過外延并購，獲得了中德美聯(lián)的100%股權(quán)和博生吉的15%股權(quán)，形成了腫瘤精準(zhǔn)診斷+精準(zhǔn)治療產(chǎn)業(yè)鏈，未來仍然存在強(qiáng)烈的外延并購預(yù)期。1）在精準(zhǔn)診斷領(lǐng)域，中德美聯(lián)是國內(nèi)法醫(yī)DNA 檢測龍頭，已在江蘇無錫和廣東佛山開設(shè)了法醫(yī)檢測實(shí)驗(yàn)室，未來有望通過模式化擴(kuò)張迅速延伸至其他省市。憑借深厚的技術(shù)積累，中德美聯(lián)正在開發(fā)腫瘤二代測序技術(shù)和圍產(chǎn)期檢測技術(shù)，向臨床診斷領(lǐng)域延伸，市場空間進(jìn)一步擴(kuò)展。中德美聯(lián)2016-2017 年的凈利潤承諾分別為2600 萬和3380 萬，并表后將顯著增厚公司業(yè)績。2）在精準(zhǔn)治療領(lǐng)域，博生吉是A 股最正宗的細(xì)胞治療標(biāo)的，形成了非特異性NK 細(xì)胞和特異性CAR-T 細(xì)胞治療產(chǎn)品線組合。通過CRISPR/Cas9 技術(shù)對CAR-T 細(xì)胞進(jìn)行基因編輯，能夠提高CAR-T 細(xì)胞治療的療效，同時(shí)降低成本和減少副作用。博生吉開發(fā)的CAR-T 細(xì)胞擁有CD19、CD138、MUC1 等多個(gè)靶點(diǎn)。最近國外發(fā)布的研究成果顯示MUC1 靶點(diǎn)有望成為治療實(shí)體腫瘤的新希望，博生吉在MUC1 靶點(diǎn)領(lǐng)域的研究處于行業(yè)前列，未在實(shí)體瘤治療領(lǐng)域有廣闊的應(yīng)用前景。
    盈利預(yù)測與投資建議。不考慮此次激勵(lì)計(jì)劃，預(yù)計(jì)2016-2018 年攤薄后EPS 分別為0.38 元、0.55 元、0.76 元，對應(yīng)PE 分別為78 倍、54 倍、40 倍，考慮到公司生長激素保持高增長，精準(zhǔn)醫(yī)療持續(xù)外延擴(kuò)張，維持“買入”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：主要產(chǎn)品招標(biāo)降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)；并購項(xiàng)目業(yè)績或不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。