>> 平安證券-亞威股份(002559)參股同高科技，加強汽車激光業(yè)務(wù)領(lǐng)域布局-160719
| 上傳日期： |
2016/7/19 |
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pdf |
來源： |
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推薦 |
作者： |
黎焜 |
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同高科技主要為汽車整車廠商提供成套激光焊接系統(tǒng)生產(chǎn)線，主要產(chǎn)品有同高精密鈑金激光焊接工作站、汽車零部件柔性激光/切割焊接系統(tǒng)、重型工業(yè)激光復(fù)合焊接機器人系統(tǒng)、同高超大功率激光復(fù)合焊接機器人系統(tǒng)等。同高科技業(yè)績承諾為2016年-2017 年分別實現(xiàn)凈利潤800 萬、1100 萬元。
公司汽車產(chǎn)業(yè)鏈的布局將進一步完善。公司參股同高科技將有助于抓住汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級契機，豐富激光與機器人業(yè)務(wù)的產(chǎn)品線，進入汽車整車領(lǐng)域，擴大在汽車行業(yè)市場占有率和影響力，形成多業(yè)務(wù)平臺的協(xié)同収展。
戰(zhàn)略布局推進轉(zhuǎn)型升級，內(nèi)生與外延協(xié)同収展。公司戰(zhàn)略定位為立足于金屬板材成形高端、智能主機及自動化成套系統(tǒng)業(yè)務(wù)，借助資本市場優(yōu)勢，通過投資幵購等方式収展其他高端智能裝備、新興產(chǎn)業(yè)類業(yè)務(wù)。公司2015年期末的貨幣資金資產(chǎn)有約7 億元，幵參與投資蘇州清研汽車創(chuàng)業(yè)投資，與和君灃盈資產(chǎn)合作，外延擴張有較大収展空間。
盈利預(yù)測與投資建議: 公司傳統(tǒng)機床業(yè)務(wù)預(yù)計將保持平穩(wěn)収展，機器人與自動化、激光裝備等新業(yè)務(wù)處于快速収展期。預(yù)計公司2016~2018 年凈利潤為0.83 億元、0.97 億元、1.14 億元，EPS 分別為0.22 元、0.26 元、0.31 元，預(yù)計未來三年業(yè)績將保持平穩(wěn)較快增長。公司向自動化、智能化等高端裝備轉(zhuǎn)型，外延収展仍有空間，維持“推薦”評級。
風險提示: 市場需求下滑, 幵購整合進度低于預(yù)期等。
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