>> 廣發(fā)證券-辰安科技（300523）公共安全應(yīng)急平臺(tái)的領(lǐng)導(dǎo)者-160720
| 上傳日期： |
2016/7/20 |
大小： |
1064KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
劉雪峰 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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公司產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海外，收入快速增長；
公司作為技術(shù)密集型企業(yè)，公司自成立以來一直以從事自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品開發(fā)。公司在公安應(yīng)急平臺(tái)系統(tǒng)領(lǐng)域建立的技術(shù)優(yōu)勢和市場先發(fā)優(yōu)勢，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷委內(nèi)瑞拉、厄瓜多爾等國。公司13~15 年收入為2.18、2.68、4.13 億元，14/15 年收入增長率為23%/54%。公司13~15 年凈利潤分別為4410、3568、7780 萬元，15 年凈利潤增長率為118%。
募投資金3.98 億，投資大數(shù)據(jù)領(lǐng)域開辟人防新市場空間公司此次募集資金擬主要投資于新一代應(yīng)急平臺(tái)軟件開發(fā)項(xiàng)目、基于大數(shù)據(jù)的公共安全應(yīng)用系統(tǒng)項(xiàng)目、人防工程建設(shè)/運(yùn)維與安全管理項(xiàng)目、以及運(yùn)維服務(wù)體系與營銷網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)建完善項(xiàng)目。募投項(xiàng)目將提升公司產(chǎn)品技術(shù)含量，促進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)換代適應(yīng)市場需求，提高公司產(chǎn)品競爭力和市占率。
預(yù)計(jì)16-18 年業(yè)績分別為1.175 元/股、1.418 元/股、1.724 元/股我們根據(jù)公司的募投項(xiàng)目及發(fā)行費(fèi)用，假定發(fā)行2000 萬股，預(yù)計(jì)2016~2018 年?duì)I業(yè)收入增速分別為21.5%，19.67%，19.70%；營業(yè)收入分別為5.01、6.00、7.18 億元；凈利潤增長率為20.84%、20.67%、21.59%，凈利潤為9401 萬、1.13 億、1.37 億元；
風(fēng)險(xiǎn)提示
公司訂單受政策影響較大；公司海外業(yè)務(wù)受所在國諸多因素影響，風(fēng)險(xiǎn)較大；稅收優(yōu)惠占公司凈利潤比重較大，可持續(xù)性存在不確定性。
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