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公司預(yù)計(jì) 2016 年1月- 9月歸屬上市公司股東凈利潤約5.45 億至6億元。
    點(diǎn)評：
    雞肉產(chǎn)量銷量進(jìn)一步提高，支持業(yè)績持續(xù)增長。公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模按計(jì)劃逐步擴(kuò)大，浦城圣農(nóng)第一階段6000萬羽肉雞及歐圣實(shí)業(yè)第一階段3000萬羽肉雞項(xiàng)目已全面投產(chǎn)，浦城圣農(nóng)第二階段的6000萬羽肉雞項(xiàng)目亦已逐步投產(chǎn)。與年初相比，期末種雞存欄數(shù)增長 28.66%，肉雞存欄數(shù)增長 14.76%，雞肉產(chǎn)品銷量較上年同期增加了 24.68%。公司預(yù)計(jì) 2016 年和 2017 年的肉雞屠宰量為 4.3 億羽和 5 億羽。在行業(yè)總產(chǎn)量減少的情況下，市場占有率將進(jìn)一步提高。
    白羽雞引種量大幅減少，未來雞價(jià)長期景氣。近年來白羽肉雞祖代雞引種量逐年大幅下降，由2013年的歷史高峰154多萬套下降至2014年的118萬套，至2015年的72萬套。受2015年祖代雞引種禁令的影響，進(jìn)入2016年以來，白羽肉雞祖代雞引種量呈現(xiàn)速度、數(shù)量遠(yuǎn)低于祖代雞淘汰量的情況。根據(jù)畜牧業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年1-6月，我國白羽肉雞祖代種雞引種量不足11萬套，預(yù)計(jì)全年祖代雞引種水平遠(yuǎn)低于正常值。由于祖代雞苗引種至第一羽商品代肉雞出欄周期約14個月，2014 年至今的引種減少將導(dǎo)致 2016 年-2018 年商品代雞的供給逐漸減少，預(yù)計(jì)未來兩年中國雞肉價(jià)格將逐步提高，白羽肉雞行業(yè)將長期保持景氣。
    盈利預(yù)測及評級：受祖代雞引種持續(xù)減少的影響，預(yù)計(jì)雞價(jià)將持續(xù)上行，白羽雞行業(yè)長期景氣。圣農(nóng)發(fā)展逆勢擴(kuò)張，產(chǎn)量逐步增長，市場份額擴(kuò)大，將支持2016 年全年業(yè)績大幅增長。我們預(yù)計(jì)公司 16-18 年攤薄每股收益分別為 0.73 元、1.24 元、1.21 元。維持"增持"評級。 
    風(fēng)險(xiǎn)因素：雞肉價(jià)格波動；疫情風(fēng)險(xiǎn)；飼料原料價(jià)格波動等。