>> 安信證券-銀江股份（300020）業(yè)績符合預(yù)期，短融獲批緩解資金壓力-160809
| 上傳日期： |
2016/8/9 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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其中，公司上半年轉(zhuǎn)讓所持杭州哲信8%股權(quán)，增加非經(jīng)常性損益約12,288萬元。
在手訂單飽滿，助力業(yè)績穩(wěn)健增長。根據(jù)公司公告，公司新增訂單（含中標但未簽合同的訂單，不含框架總包項目）共計89,869.02 萬元。
其中，按領(lǐng)域劃分：智慧交通業(yè)務(wù)新增訂單29,536.06 萬元，智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)新增訂單22,063.21 萬元，智慧城市業(yè)務(wù)新增訂單38,269.75萬元。
收購進展順利，期待后續(xù)布局。根據(jù)公司公告，收購智途科技以及杭州清普的重組方案進展順利，已經(jīng)拿到批文，正在積極推進后續(xù)增發(fā)事宜。本次收購?fù)瓿芍?，期待公司后續(xù)繼續(xù)圍繞智慧城市產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的戰(zhàn)略進行布局。
短期融資券獲準注冊，緩解資金壓力。近期，公司7 億元的短期融資券獲得中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊批準。我們認為，公司此次短期融資券獲準注冊將緩解資金壓力，為智慧城市訂單的執(zhí)行提供現(xiàn)金流保障。
投資建議：公司在手訂單飽滿，短期融資券獲準注冊，將有效緩解資金壓力，助力業(yè)績穩(wěn)健增長。預(yù)計公司2016-2017 年EPS 分別為0.42元和0.43 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標價26 元。
風(fēng)險提示：整合風(fēng)險、行業(yè)需求波動風(fēng)險。
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