>> 華創(chuàng)證券-恒康醫(yī)療（002219）董事與高管更加年輕化，更焦距醫(yī)療服務(wù)與先進(jìn)技術(shù)-160808
| 上傳日期： |
2016/8/9 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
張文錄 |
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此報告為加密報告 |
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金振聲先生因工作變動原因，辭去董事會秘書職務(wù)，辭職后不再公司擔(dān)任任何職務(wù)；曹維從公司證券事務(wù)代表調(diào)整為公司董事會秘書職務(wù)。
主要觀點(diǎn)
1.調(diào)整董事與高管結(jié)構(gòu)，更焦距醫(yī)療服務(wù)和先進(jìn)技術(shù)
王偉先生調(diào)整進(jìn)入董事會，王博士48歲，曾在蘇州大學(xué)附屬第二醫(yī)院、北京大學(xué)中國衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)研究中心、中國科學(xué)院上海高等研究院從事臨床、科研和管理工作，后進(jìn)入恒康醫(yī)療任副總裁，在醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展定位與分析、醫(yī)院管理、學(xué)科建設(shè)、醫(yī)學(xué)技術(shù)評估等方面有著豐富經(jīng)驗(yàn)。王勇先生43歲，由恒康發(fā)展財務(wù)經(jīng)理、西部資源財務(wù)總監(jiān)調(diào)入恒康醫(yī)療擔(dān)任財務(wù)總監(jiān)。曹維先生29歲，由公司證券事務(wù)代表升入董事會秘書職位。上市公司相關(guān)職務(wù)的調(diào)整，是一次董事和高管隊(duì)伍的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，使其更加專業(yè)化和年輕化，表明了公司將繼續(xù)圍繞醫(yī)療服務(wù)及相關(guān)技術(shù)銳意進(jìn)取，開拓創(chuàng)新。
2. 民營醫(yī)療醫(yī)生集團(tuán)是資源優(yōu)化配置的必經(jīng)之路
未來中國將形成大型公立醫(yī)療集團(tuán)和民營醫(yī)療集團(tuán)并重的格局，民營醫(yī)療集團(tuán)提供差異化服務(wù)。醫(yī)生集團(tuán)是民營醫(yī)院管理集團(tuán)形成后，資源優(yōu)化配置的必經(jīng)之路。醫(yī)生集團(tuán)形成后將大大提高集團(tuán)內(nèi)各科室的工作效率。和遠(yuǎn)程醫(yī)療最相關(guān)的醫(yī)學(xué)影像等科室最受益，能實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)診斷效率最大化，大大降低管理成本；同時，醫(yī)院強(qiáng)勢科室的互補(bǔ)，彼此受益，提高各科室的醫(yī)療水平；最后，實(shí)現(xiàn)醫(yī)生效率與價值的最大化。
3.投資建議：
我們認(rèn)為，隨著2013年底醫(yī)療服務(wù)業(yè)40號文的徹底貫徹執(zhí)行，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入供給側(cè)改革爆發(fā)周期。公司已經(jīng)形成完善的收購與整合醫(yī)院的方法體系，對被收購醫(yī)院的管理模式將實(shí)現(xiàn)多方共贏。公司在腫瘤、婦產(chǎn)生殖等專業(yè)領(lǐng)域等打造產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。預(yù)計2016-2018年EPS分別為0.22/0.30/0.38元，對應(yīng)PE分別為54/40/31倍。由于公司復(fù)牌后補(bǔ)跌較多，所以上調(diào)到“強(qiáng)烈推薦”的投資評級。
4.風(fēng)險提示：
因涉嫌信息違規(guī)披露，可能存在實(shí)施退市的風(fēng)險；醫(yī)院投資的管理、整合與醫(yī)改政策風(fēng)險
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