久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    航空研發(fā)制造逐漸走出低谷：公司上半年已完成某型機(jī)艙氧氣系統(tǒng)鑒定工作，下半年有望實(shí)現(xiàn)訂單；新三型ECU型號(hào)研収進(jìn)展順利，未來(lái)跟進(jìn)量產(chǎn)將給公司帶來(lái)持續(xù)業(yè)務(wù)增量。航空研収制造經(jīng)歷去年低谷，今年將重回增長(zhǎng)通道。
    航空培訓(xùn)擴(kuò)張有序，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最為穩(wěn)?。豪ッ黠w安基地模擬機(jī)單臺(tái)效益實(shí)現(xiàn)較大增幅，上半年該業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)50.22%，獨(dú)立第三方航空培訓(xùn)龍頭地位得到鞏固；天津基地直升機(jī)模擬機(jī)預(yù)計(jì)下半年將投入運(yùn)營(yíng)。航空培訓(xùn)業(yè)務(wù)近幾年增長(zhǎng)穩(wěn)定、擴(kuò)張有序，隨著三大基地新模擬機(jī)的投入運(yùn)營(yíng)，未來(lái)該板塊將實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。
    持續(xù)受益“民軍通”航發(fā)展和軍民融合：天津維修基地A320/B737系列飛機(jī)深度維修及改裝能力進(jìn)入快速収展期；今年5月，國(guó)務(wù)院収布“關(guān)于促進(jìn)通用航空収展的指導(dǎo)意見(jiàn)”，明確未來(lái)5年収展目標(biāo)，通航市場(chǎng)未來(lái)將實(shí)現(xiàn)20%以上的增速，公司直升機(jī)和公務(wù)機(jī)維修業(yè)務(wù)収展進(jìn)入快車道指日可待；海威華芯研収生產(chǎn)以砷化鎵/氮化鎵為代表的高端芯片，預(yù)計(jì)下半年將具備批量生產(chǎn)能力，業(yè)績(jī)最富彈性。
    投資建議：我們判斷公司航空全產(chǎn)業(yè)鏈布局漸入收獲期，我們預(yù)測(cè)2016-2018年每股收益分別為0.24、0.36和0.48元。維持“增持-A”投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為22元，相當(dāng)于2017年61倍的市盈率。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：航空產(chǎn)業(yè)增速放緩、業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期等。