>> 海通證券-高偉達(300465)公司公告點評：收購海南堅果創(chuàng)娛,深挖數(shù)據(jù)價值-160906
| 上傳日期： |
2016/9/6 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭宏達，謝春生 |
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海南堅果是一家移動互聯(lián)網(wǎng)廣告公司，利用大數(shù)據(jù)分析技術將營銷服務精準推送到手機終端用戶。其業(yè)務模式為，通過對海量互聯(lián)網(wǎng)應用數(shù)據(jù)進行分析，搭建與硬件相結合為特色的移動廣告平臺，為廣告客戶和知名品牌提供大數(shù)據(jù)營銷解決方案。其業(yè)績承諾為，2016 年至2019 年扣非后歸母凈利潤分別不低于1000 萬元/1800 萬元/2340 萬元/3042萬元，其中2016 年第四季度扣非后歸母凈利不低于700 萬元。
以大數(shù)據(jù)分析為核心的移動互聯(lián)網(wǎng)廣告公司。海南堅果創(chuàng)娛于2015 年12 月成立，創(chuàng)始人皆為中國早期互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)人員，對技術非常重視。根據(jù)公司官網(wǎng)信息，目前海南堅果主營業(yè)務包括：（1）堅果大數(shù)據(jù)：通過海量數(shù)據(jù)的分析以及廠商出貨的對應特征，針對不同的用戶，在不同的時間段，獲取到不同的廣告內容。（2）堅果精準營銷服務：與硬件廠商合作，覆蓋數(shù)以億記的國內外手機設備，不受傳統(tǒng)廣告資源限制，通過時間段定向、app 定向、地域定向、頻次定向及留存設備定向等手段向用戶發(fā)送滿足當下使用需求的精準廣告。（3）移動互聯(lián)網(wǎng)廣告平臺：通過大數(shù)據(jù)分析，用戶畫像，精準營銷打造的國內外移動互聯(lián)網(wǎng)廣告平臺，主要服務于金融類、新聞類，游戲類廣告主。
數(shù)據(jù)和技術融合。高偉達依靠在金融IT 領域的技術產品及客戶渠道優(yōu)勢，積累有海量數(shù)據(jù)，公司也一直致力于大數(shù)據(jù)的研發(fā)與應用，尋求利用先進IT 技術和創(chuàng)新模式創(chuàng)造更多新型服務。此次收購海南堅果，我們認為是金融數(shù)據(jù)與大數(shù)據(jù)技術的融合：（1）公司可以將自身積累的海量金融數(shù)據(jù)通過海南堅果的大數(shù)據(jù)分析技術來實現(xiàn)更多價值；（2）公司可以利用海南堅果先進的大數(shù)據(jù)分析技術為公司現(xiàn)有客戶及行業(yè)內其他客戶提供精準的移動數(shù)字營銷服務，拓展自身服務領域及服務能力。
盈利預測與投資建議。我們認為，通過此次并購，公司有望進一步深耕金融科技領域，在原有業(yè)務模式基礎上挖掘潛在增量?？紤]此次并購對公司業(yè)績增厚影響，我們預計公司2016-2018 年EPS 為0.56/0.94/1.33 元，參考同行業(yè)可比公司，同時考慮到公司在金融云平臺的領先布局和資源優(yōu)勢，我們認為公司應享有一定溢價，給予公司2017 年動態(tài)PE 85 倍，6 個月目標價為79.70 元/股，維持“買入”評級。
風險提示：并購整合效果低于預期的風險，系統(tǒng)性風險。
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