>> 國(guó)信證券-金色陽(yáng)光新股快車-9月19日上市版（通用股份601500）-160914
| 上傳日期： |
2016/9/19 |
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主要產(chǎn)品包括全鋼子午胎和斜交胎兩大類，其中全鋼子午胎產(chǎn)能為315.57萬(wàn)條/年，斜交胎產(chǎn)能為480萬(wàn)條/年。
據(jù)中橡協(xié)輪胎分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2015年公司輪胎銷售收入約32億人民幣，位列全國(guó)第18位。
◆ 投資分析
海通證券預(yù)計(jì)公司2016~2018年凈利潤(rùn)分別為1.76億元、2.07億元、2.27億元，同比分別增長(zhǎng)10.07%、17.36%、9.78%，按發(fā)行后總股本72691.91萬(wàn)股計(jì)算，攤薄后EPS分別為0.24元/股、0.28元/股、0.31元/股。參考輪胎行業(yè)內(nèi)上市公司估值水平及新股溢價(jià)，給予公司2016年27-30倍PE，對(duì)應(yīng)2016年合理價(jià)值區(qū)間為6.48~7.20元。
◆ 風(fēng)險(xiǎn)提示
原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；輪胎行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)。
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