>> 銀河證券-恒華科技(300365)收購(gòu)道亨科技49%股權(quán)點(diǎn)評(píng):擬收購(gòu)道亨49%股權(quán),實(shí)現(xiàn)“增強(qiáng)協(xié)同設(shè)計(jì)+升級(jí)云平臺(tái)+增厚業(yè)績(jī)”三重功效-160930
| 上傳日期: |
2016/10/10 |
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來(lái)源: |
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| 評(píng)級(jí): |
推薦 |
作者: |
沈海兵 |
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道亨科技擁有多年的技術(shù)和業(yè)務(wù)積累,主要的軟件產(chǎn)品及服務(wù)包括:輸電線路數(shù)字化選線系列軟件、輸電線路勘測(cè)設(shè)計(jì)系列軟件、輸電線路高級(jí)電氣分析系列軟件、桿塔結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)系列軟件、桿塔基礎(chǔ)設(shè)計(jì)系列軟件、桿塔生產(chǎn)放樣系列軟件,以及輸電線路三維數(shù)字化移交、三維設(shè)計(jì)建模、桿塔結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)制圖、電力工程數(shù)字化設(shè)計(jì)等技術(shù)服務(wù)。道亨時(shí)代主要軟件產(chǎn)品及服務(wù)已在電力設(shè)計(jì)院、電力經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院、供電局設(shè)計(jì)室、生技科、電力安裝公司、桿塔制造等企業(yè)得到廣泛應(yīng)用,其中輸電線路設(shè)計(jì)軟件、桿塔設(shè)計(jì)及放樣軟件等產(chǎn)品已基本覆蓋國(guó)內(nèi)相應(yīng)設(shè)計(jì)行業(yè),市場(chǎng)占有率遙遙領(lǐng)先。目前,道亨時(shí)代圖形數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)應(yīng)用等關(guān)鍵技術(shù)已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。 道亨科技在國(guó)內(nèi)輸電線路設(shè)計(jì)應(yīng)用軟件領(lǐng)域具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。道亨科技基于自主研發(fā)的大型圖形開發(fā)平臺(tái)(輸電線路三維選線平臺(tái)、輸電線路三維數(shù)字化設(shè)計(jì)平臺(tái)、輸電線路成果管理平臺(tái)),充分整合輸電線路設(shè)計(jì)領(lǐng)域的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié),實(shí)現(xiàn)信息流的順利傳遞,顯著提高了輸電線路設(shè)計(jì)的效率及質(zhì)量?;谏鲜鋈笃脚_(tái)開發(fā)的軟件模塊廣泛應(yīng)用于國(guó)內(nèi)架空送電線路領(lǐng)域,客戶涵蓋主要的電網(wǎng)設(shè)計(jì)院。產(chǎn)品具有三維可視化設(shè)計(jì)、高效智能排位、豐富的三維模型庫(kù)、自動(dòng)輸出設(shè)計(jì)成果、三維展示移交等優(yōu)勢(shì),在架空送電線路軟件開發(fā)及銷售領(lǐng)域具有較強(qiáng)的市場(chǎng)影響力和知名度。就競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手方面而論,根據(jù)我們對(duì)產(chǎn)業(yè)情況的了解來(lái)看,在架空線路設(shè)計(jì)軟件領(lǐng)域,道亨科技市場(chǎng)占比高,目前國(guó)內(nèi)同等規(guī)模和技術(shù)實(shí)力的公司基本上沒有;國(guó)外市場(chǎng)上,powerline 和道亨科技部分業(yè)務(wù)存在可比性。 (二)、從戰(zhàn)略上看,本次收購(gòu)?fù)瓿珊蟮篮嗫萍紝⒂?br> 控股變?yōu)槿Y子公司,可以進(jìn)一步提升公司在協(xié)同設(shè)計(jì)信息化方面的技術(shù)實(shí)力、鞏固在智能電網(wǎng)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),利于公司云服務(wù)平臺(tái)之核心產(chǎn)品“協(xié)同設(shè)計(jì)平臺(tái)”的升級(jí)完善 公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是電力信息化領(lǐng)域全生命周期的軟件提供商,新業(yè)務(wù)已布局云平臺(tái)、售電運(yùn)營(yíng)一體化服務(wù)等領(lǐng)域,未來(lái)旨在構(gòu)建能源互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈,戰(zhàn)略大棋三步走:賣數(shù)據(jù)、賣電、賣服務(wù)。云服務(wù)平臺(tái)一方面將傳統(tǒng)軟件SaaS 化,另一方面積極開拓新業(yè)務(wù)和新功能,為電力行業(yè)設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)行檢修、設(shè)備交易、招投標(biāo)、EPC 總承包、售電運(yùn)營(yíng)一體化管理等多個(gè)環(huán)節(jié)提供信息化和數(shù)據(jù)等服務(wù),是公司從傳統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。售電側(cè),可為售電企業(yè)提供完整的信息化解決方案公司。從目前戰(zhàn)略進(jìn)展階段來(lái)看,公司2015 年已與億力吉奧、國(guó)家地理測(cè)繪信息局等合作,通過云平臺(tái)向設(shè)計(jì)等領(lǐng)域提供現(xiàn)有電網(wǎng)和測(cè)繪數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)服務(wù)雛形初具,目前已進(jìn)入戰(zhàn)略第一階段:“賣數(shù)據(jù)”;在售電側(cè),已在業(yè)內(nèi)率先在貴州興義落地售電運(yùn)營(yíng)一體化服務(wù)平臺(tái),標(biāo)桿效應(yīng)顯著,正處于戰(zhàn)略第二階段“賣電”;未來(lái),公司依托云平臺(tái)強(qiáng)大的實(shí)力和公司的技術(shù)、資源、生態(tài)等提供綜合服務(wù),一方面繼續(xù)向微網(wǎng)、配網(wǎng)等行業(yè)上游領(lǐng)域延伸提供設(shè)計(jì)、軟件、咨詢、運(yùn)營(yíng)服務(wù)等,另一方面可以進(jìn)行售電大數(shù)據(jù)分析為C 端用戶提供用電行為分析、節(jié)能監(jiān)控等等面向行業(yè)下游的服務(wù),進(jìn)入戰(zhàn)略第三階段:“賣服務(wù)”。總體上看,公司未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的業(yè)務(wù)總特征可以歸納為三句話:傳統(tǒng)軟件是內(nèi)在基因,云平臺(tái)是根本基礎(chǔ),售電信息化是彈性增量。 公司已于2015 年收購(gòu)道亨科技51%股權(quán),用以增強(qiáng)在電力行業(yè)設(shè)計(jì)軟件領(lǐng)域綜合實(shí)力以及拓展云平臺(tái)設(shè)計(jì)軟件工具,本次收購(gòu)?fù)晔O?9%的股權(quán)后,道亨科技將由控股變?yōu)槿Y子公司,一方面可以進(jìn)一步提升公司在輸配電設(shè)計(jì)信息化方面的技術(shù)實(shí)力、鞏固在智能電網(wǎng)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),利于公司云服務(wù)平臺(tái)之核心產(chǎn)品“協(xié)同設(shè)計(jì)平臺(tái)”的升級(jí)完善。公司在配網(wǎng)軟件領(lǐng)域具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),道亨科技在國(guó)內(nèi)輸電線路設(shè)計(jì)應(yīng)用軟件領(lǐng)域具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),兩家公司在智能電網(wǎng)軟件信息化建設(shè)領(lǐng)域合作,能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)勢(shì)整合。2015 年2 月17 日,公司公告擬以2,000 萬(wàn)元自有資金收購(gòu)道亨時(shí)代51%的股權(quán),并已于2015 年完成。通過本次收購(gòu)剩下的49%的股權(quán),通過進(jìn)一步的資源整合,可以進(jìn)一步提升恒華科技在架空輸電線路選線、設(shè)計(jì)等軟件開發(fā)方面的技術(shù)實(shí)力,鞏固公司軟件產(chǎn)品在智能電網(wǎng)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí),本次收購(gòu)后,恒華科技的電網(wǎng)設(shè)計(jì)軟件將涵蓋輸電網(wǎng)和配電網(wǎng)領(lǐng)域,有利于公司云服務(wù)平臺(tái)之核心產(chǎn)品“協(xié)同設(shè)計(jì)平臺(tái)”的升級(jí)完善,例如道亨科技未來(lái)幾年將推出配網(wǎng)線路云設(shè)計(jì)平臺(tái)、三維數(shù)字地球平臺(tái)化并提供對(duì)外使用的SDK、主網(wǎng)的荷載云設(shè)計(jì)軟件、主網(wǎng)的灌注樁基礎(chǔ)云設(shè)計(jì)軟件等。 3.投資建議 公司于2015 年已收購(gòu)道亨科技51%股權(quán),本次使用自有資金收購(gòu)道亨科技剩下49%的股權(quán)。道亨科技是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的架空輸電線路設(shè)計(jì)領(lǐng)域的專業(yè)軟件開發(fā)商和解決方案提供商;從戰(zhàn)略上看,本次收購(gòu)
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