>> 國泰君安-華宇軟件(300271)法檢領(lǐng)域龍頭,人工智能新星-161010
| 上傳日期： |
2016/10/11 |
大?。?/td>
| 1632KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
符健，陳寶健 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點：
首次覆蓋給予增持評級，目標(biāo)價 28 元。預(yù)計公司 2016-2018 年 EPS為0.47/0.63/0.83 元，對應(yīng)增速分別為46%/33%/32%，業(yè)績增長動力強(qiáng)勁?；赑E 與PEG 兩種估值方法，給予目標(biāo)價為28 元，對應(yīng)2017年P(guān)E 為44.5 倍。首次覆蓋給予增持評級。
從感之智能到認(rèn)知智能，公司有望在法律服務(wù)認(rèn)知智能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)率先突破。市場對于公司在政務(wù)云+大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的布局已存在預(yù)期。參考IBM Watson 在法律領(lǐng)域的應(yīng)用以及公司目前對于華宇元典的定位，我們認(rèn)為，公司基于大數(shù)據(jù)和云計算的基礎(chǔ)技術(shù)，在法律服務(wù)認(rèn)知智能領(lǐng)域有望實現(xiàn)重大突破。
法檢領(lǐng)域海量數(shù)據(jù)積累及豐富運營經(jīng)驗為后續(xù)人工智能法律行業(yè)落地提供強(qiáng)大支撐。公司在法檢電子政務(wù)領(lǐng)域擁有豐富的運營經(jīng)驗和海量的數(shù)據(jù)積累，基于人工智能服務(wù)發(fā)展法律行業(yè)應(yīng)用梳理成章。同時，2016 年法院信息化3.0 進(jìn)程開篇，“智慧法院”方向明確，公司在人工智能方向擁有廣闊的創(chuàng)新空間和巨大發(fā)展機(jī)遇。
投資設(shè)立華宇元典，技術(shù)能力與行業(yè)經(jīng)驗相結(jié)合、積極布局掌握先發(fā)優(yōu)勢。公司作為第一大股東投資設(shè)立華宇元典，主要由法律研究團(tuán)隊和大數(shù)據(jù)團(tuán)隊構(gòu)成，人工智能技術(shù)能力與法律服務(wù)從業(yè)經(jīng)驗相融合，法律人工智能產(chǎn)品呼之欲出。與此同時，公司已成立并購基金，后續(xù)不排除通過外延手段積極完善人工智能領(lǐng)域業(yè)務(wù)布局。
風(fēng)險提示：市場競爭風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、政策風(fēng)險
|
|
