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受益于MDI價(jià)格的持續(xù)上漲、煙臺工業(yè)園石化項(xiàng)目逐漸上正軌并貢獻(xiàn)業(yè)績，以及其他新業(yè)務(wù)的增長等原因，三季度單季的盈利再創(chuàng)新高，據(jù)估算可達(dá)約10.78億元。
    2. 聚合MDI掛牌價(jià)大幅上調(diào)
    經(jīng)過2次調(diào)價(jià)，萬華化學(xué)聚合MDI 10月份掛牌價(jià)已達(dá)1.9萬元/噸，華東市場價(jià)一度突破2萬元/噸，對應(yīng)（MDI-原料）價(jià)差超1.4萬元/噸，已經(jīng)逼近09年以來的盈利最高點(diǎn)。
    3. 科思創(chuàng)歐洲裝置問題利好行業(yè)供給
    10月6日，科思創(chuàng)公告：由于硝酸供應(yīng)商不可預(yù)見的生產(chǎn)問題，目前其歐洲所有的MDI生產(chǎn)工廠（德國20萬噸，西班牙17萬噸）開工率降低，目前此問題暫無明確的恢復(fù)時(shí)間表。今年以來，巴斯夫重慶、韓國，萬華煙臺，科思創(chuàng)歐洲等全球MDI裝置問題不斷，利好行業(yè)供給，預(yù)計(jì)MDI盈利仍有望維持較高水平。
    4. 石化項(xiàng)目盈利持續(xù)向好
    煙臺工業(yè)園石化項(xiàng)目目前處于停產(chǎn)檢修中，在此之前一直處于滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)。8月份以來，受益于丙烯、環(huán)氧丙烷和MTBE價(jià)格的持續(xù)上漲，石化項(xiàng)目各產(chǎn)品盈利顯著大幅提升。
    5.盈利預(yù)測與投資評級
    預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS分別為1.48、1.76、1.99，對應(yīng) PE 15X、 12X、11X。維持推薦評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    MDI價(jià)格回落，石化項(xiàng)目盈利回落。