久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

同時公司在光伏電站設(shè)計(jì)、安裝及建造技術(shù)方面掌握了先進(jìn)建站技術(shù)，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，自建并網(wǎng)的光伏電站項(xiàng)目的發(fā)電效率均保持較高水平，不僅為公司帶來的豐厚的電費(fèi)收入和經(jīng)營利潤，也為公司開展光伏電站EPC業(yè)務(wù)和運(yùn)維業(yè)務(wù)奠定了良好的技術(shù)基礎(chǔ)。
    ◆隨著公司在電站建設(shè)方面的經(jīng)驗(yàn)逐漸積累、組件產(chǎn)能瓶頸的突破以及市場環(huán)境的變化，拓日新能著力開展EPC業(yè)務(wù)，并將其視為未來的主要發(fā)展方向之一。在此次光伏行業(yè)周期波動中，公司抓住機(jī)會逆流而上，憑借優(yōu)良的成本控制能力、充足的組件產(chǎn)能和先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢，迅速搶占EPC市場，形成業(yè)績新的增長點(diǎn)。
    投資建議： 
    在光伏行業(yè)幾個大周期中，拓日新能始終能保持穩(wěn)健經(jīng)營，經(jīng)歷收縮周期時更表現(xiàn)出優(yōu)良的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。我們認(rèn)為公司未來業(yè)績增速有可能會超出行業(yè)均值，預(yù)計(jì)拓日新能2016-2017年的EPS分別為0.242元、0.323元，對應(yīng)P/E分別為41.59倍、31.17倍。以目前光伏設(shè)備行業(yè)的P/E中位數(shù)34.25倍來看，目前公司的估值已較為均衡。進(jìn)一步考慮到在當(dāng)前時點(diǎn)上公司業(yè)績向下安全邊際高、向上爆發(fā)力強(qiáng)，我們首次給予其"買入"的投資評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示： 
    全產(chǎn)業(yè)鏈布局、自有電站建設(shè)、光伏電站EPC業(yè)務(wù)等占用資金較多帶來資金運(yùn)營和融資壓力較大的風(fēng)險(xiǎn)；電站建設(shè)和光伏電站EPC業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；組件、光伏太陽能玻璃等產(chǎn)品銷售不及預(yù)期。