>> 上海證券-微創(chuàng)光電（430198）以智慧高速為突破、向行業(yè)應(yīng)用延伸-161107
| 上傳日期： |
2016/11/9 |
大小： |
1330KB |
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來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
張濤 |
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以智慧高速為突破，成功轉(zhuǎn)型系統(tǒng)提供商
公司加大軟件系統(tǒng)的開發(fā)力度，由單一的設(shè)備商向系統(tǒng)方案提供商轉(zhuǎn)型。公司在國內(nèi)智慧高速試點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目（省級(jí)平臺(tái)）中，已經(jīng)獲得浙江、云南和江西的省級(jí)平臺(tái)項(xiàng)目，公司是目前國內(nèi)唯一的擁有在運(yùn)營的省級(jí)視頻監(jiān)控平臺(tái)的廠家。通過軟硬件及整體系統(tǒng)的部署，2015年公司軟件收入占比超過50%，公司轉(zhuǎn)型成全套系統(tǒng)解決方案的供應(yīng)商。
專注于大交通，開始向行業(yè)應(yīng)用延伸
公司繼續(xù)專注于大交通領(lǐng)域。目前圍繞高速公路管理方提供服務(wù)，現(xiàn)在以省級(jí)智慧高速為突破口，做信息化平臺(tái)的整合，已拿下3個(gè)省的項(xiàng)目，下一步將向行業(yè)應(yīng)用延伸，全省高速路況的實(shí)時(shí)信息，未來有可能面向出行者的交通服務(wù)。同時(shí)各省之間的互聯(lián)互通是大趨勢(shì)，未來高速公路的交通數(shù)據(jù)應(yīng)用方面會(huì)有很大的市場。
業(yè)績預(yù)測(cè)及估值水平
我們預(yù)計(jì)16/17/18年每股盈利分別為0.76/0.95/1.21元，目前股價(jià)（10.20元）市盈率分別是13/11/8x。目前在三板可比公司的平均PE為25.78倍，公司的合理相對(duì)估值為14.18元，對(duì)應(yīng)于2015年的PE為18.5倍，同時(shí)公司公告已經(jīng)接受IPO的上市輔導(dǎo)。綜上我們給予增持的評(píng)級(jí)。
主要風(fēng)險(xiǎn)
（1）省級(jí)市場開拓低于預(yù)期;（2）價(jià)格競爭加劇。
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