>> 海通證券-佳發(fā)安泰(300559)教育考試信息化開拓者-161128
| 上傳日期： |
2016/11/28 |
大?。?/td>
| 557KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭宏達，謝春生 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
主要產品包括教育考試考務管理與服務平臺以及網(wǎng)上巡查、應急指揮、身份認證、作弊防控等教育考試考務信息化系統(tǒng)產品。
教育考試信息化行業(yè)：市場需求強勁。教育考試信息化是教育信息化的重要組成部分。根據(jù)計世資訊數(shù)據(jù)，2015 年中國教育信息投資規(guī)模611.8 億元，未來仍有望保持穩(wěn)健增長。教育考試信息化未來驅動因素包括：（1）中國教育考試和非學歷考試眾多，參與人數(shù)龐大。我國教育考試涵蓋范圍廣泛，包括高考、自考、成考和研究生入學考試等國家教育考試，以及大學生英語四六級考試、計算機等級考試、專業(yè)技能證書考試、公務員考試等多項非學歷考試。（2）2007 年，教育部開始統(tǒng)一部署建設教育考試信息化建設。目前，國家教育考試信息化主要以高考標準化考試建設為重點，逐步向成考、自考、研究生入學考試、中考以及非學歷考試擴展。（3）教育考試信息化逐步向多媒體教學、學生評價、校園安全監(jiān)控等其他教育信息化系統(tǒng)的擴展融合。
技術產品基礎牢固，緊隨市場需求。公司在音視頻、無線電通信、物聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡傳輸、海量存儲、生物識別和大數(shù)據(jù)分析管理等IT 技術積累深厚，并緊隨市場需求形成完整的教育考試信息化產品線。（1）2007 年，公司根據(jù)國家教育考試信息化建設的整體思路，提出了“一個平臺、多種應用”為一體的網(wǎng)上巡查建設整體解決方案，即以網(wǎng)上巡查系統(tǒng)建設為基礎，建設考試考務管理與服務平臺和其他功能系統(tǒng)產品。（2）2011 年，公司產品和技術逐漸拓展到應急指揮、考生身份認證作弊防控等產品領域。公司以“考試考務管理與服務平臺”為支撐，包括“網(wǎng)上巡查、應急指揮、身份認證、作弊防控”等考試信息化應用的產品體系逐漸成型。（3）目前，公司基本完成了兩個網(wǎng)絡的布局：一個是參與了25 個省從國家端到學校端五級互通互聯(lián)教育考試考務管理與服務平臺的建設，為該平臺及子系統(tǒng)提供系列核心設備；二是覆蓋全國教育行業(yè)的銷售網(wǎng)絡布局，截至2016 年6 月30 日，公司在全國25 個省、直轄市和自治區(qū)建立了銷售網(wǎng)絡，并在17 個省、自治區(qū)設立了辦事處，并與中國電信、聯(lián)通和中國移動旗下系統(tǒng)集成子公司建立良好合作關系。
加大對技術、產品、運維體系的建設。公司募集資金重點建設：（1）產業(yè)化基地：建設集研發(fā)、采購、生產、銷售、運維、員工培訓、辦公等為一體的產業(yè)化基地。（2）巡查指揮系統(tǒng)：形成基于生物識別的校園安防系統(tǒng)和多媒體教學每年300-350 個學校的設備供應能力。（3）高科技作弊防控項目：將建設成完整的、先進高科技作弊防控系統(tǒng)技術研發(fā)試驗平臺。（4）運維服務體系：以公司現(xiàn)有客戶為依托，在全國范圍建設1 個營銷與運維總部、 7 個一級營銷與運維服務中心、17 個二級營銷與運維服務中心。
盈利預測與投資建議。我們認為，教育考試信息化市場具有較大的市場空間，公司作為該行業(yè)領導者，有望獲得較大成長性。我們預計公司2016-2018年的EPS為0.98/1.17/1.38元，參考同行業(yè)可比公司，給予公司2017年PE 105倍，6個月目標價為123.10元/股，首次覆蓋，給予"買入"評級。
風險提示?？荚囆畔⒒枨蟮陀陬A期的風險，產品拓展低于預期的風險。
|
|
