>> 安信證券-福鞍股份(603315)國內(nèi)領(lǐng)先大型鑄件供應商，積極布局高端鑄鋼件領(lǐng)域-161229
| 上傳日期： |
2016/12/29 |
大小： |
304KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄒潤芳，王書偉，朱元駿 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
公司積極拓展產(chǎn)業(yè)鏈，受益于“一帶一路”國家戰(zhàn)略基礎(chǔ)設施建設，機械加工營收增長。
■享受軌交市場高增長紅利，攜手GE 消化轉(zhuǎn)向架產(chǎn)能
我國軌交市場空間巨大，“十三五”規(guī)劃積極建成全面軌交系統(tǒng)。2020年全國鐵路營業(yè)里程將調(diào)整到15 萬公里，2025 年調(diào)整到17.5 萬公里，城軌去年獲得持續(xù)投資3.11 萬億元。軌道交通行業(yè)鑄鋼件依然會有較為旺盛的需求，將保持較快增長。公司將抓住軌交市場發(fā)展機遇，積極布局軌交鑄鋼件市場。15 年年報表明，公司與美國 GE 集團簽署軌道交通產(chǎn)品長期供貨協(xié)議，將有效消化新增軌道交通轉(zhuǎn)向架產(chǎn)能。
■重點布局高端裝備鑄鋼件，助力中國制造2025
《中國制造2025》提出重點發(fā)展高端裝備創(chuàng)新工程，高端制造業(yè)中許多產(chǎn)業(yè)都需要鑄鋼件作為基礎(chǔ)件。公司順應“十三五”產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化方向，通過工藝創(chuàng)新、技術(shù)引進等方式不斷增強公司重大裝備核心鑄件優(yōu)勢，公司16 年半年報稱未來三年確定并實施GET 重型載重卡車驅(qū)動電動輪核心鑄件、H 級燃氣發(fā)電機組 TS、CDC 關(guān)鍵核心鑄件、載人輕軌轉(zhuǎn)向架開發(fā)及含鈷硼元素的超高臨界用鑄鋼的項目開發(fā)。
■投資建議：買入-A 投資評級，6 個月目標價35 元。我們預計公司2016 年-2018 年的EPS 分別為0.27、0.41、0.44，首次給予買入-A投資評級，6 個月目標價為35 元。
■風險提示：鑄造行業(yè)低迷，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整低于預期。
|
|
