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自2016 年11 月公司完成對(duì)方欣科技的收購后，正式展開其“互聯(lián)網(wǎng)財(cái)稅服務(wù)+熱處理設(shè)備及服務(wù)”雙軌發(fā)展戰(zhàn)略。我們認(rèn)為此次公司通過設(shè)立并購基金，將更好地利用資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)為其拓寬投資渠道，聚集優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源，推動(dòng)公司長期發(fā)展。
    收購企盈和立信，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局
    公司全資子公司方欣科技擬以現(xiàn)金方式收購上海企盈100%股權(quán)和浙江立信51%股權(quán)。上海企盈專注于商務(wù)咨詢、企業(yè)管理咨詢、企業(yè)登記代理等一系列企業(yè)級(jí)服務(wù)；浙江立信經(jīng)營范圍包括代理記賬服務(wù)、會(huì)計(jì)信息咨詢和稅務(wù)咨詢等業(yè)務(wù)。交易實(shí)施后，方欣科技將取得兩大公司的控股權(quán)，有利于實(shí)現(xiàn)各方財(cái)稅相關(guān)業(yè)務(wù)融合，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。同時(shí)方欣科技將更好地提升技術(shù)優(yōu)勢(shì)和服務(wù)能力，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，進(jìn)一步提高其行業(yè)地位。
    并表方欣科技，推動(dòng)公司業(yè)績(jī)快速增長
    公司近期調(diào)整2016 年全年凈利潤增速，由原來的-50%~20%變?yōu)?0%~60%。
    自2016 年11 月起方欣科技納入公司合并報(bào)表，其11 月-12 月經(jīng)營業(yè)績(jī)對(duì)公司原本凈利潤形成有效推動(dòng)。我們認(rèn)為隨著方欣科技業(yè)務(wù)的持續(xù)推進(jìn)，公司業(yè)績(jī)將在未來三年呈現(xiàn)快速增長。
    三、盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    預(yù)計(jì)16-18 年EPS 為0.13、0.42 和0.54 元，未來6 個(gè)月36.00 元- 42.00 元股價(jià)區(qū)間。維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    四、風(fēng)險(xiǎn)提示：
    1）業(yè)績(jī)承諾不能達(dá)標(biāo)；2）收購整合風(fēng)險(xiǎn)；3）收入季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)。