>> 廣發(fā)證券-弘亞數(shù)控（002833）推出股權(quán)激勵計劃，彰顯未來發(fā)展信心-170306
| 上傳日期： |
2017/3/6 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
羅立波，劉芷君 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司的核心產(chǎn)品是板式家具制造中需要的封邊機、裁板鋸、多排鉆等，當前行業(yè)需求旺盛，公司有望繼續(xù)擴大市場份額，提升盈利能力。本次股權(quán)激勵方案預留9.2 萬股，占比為4.6%，充分考慮了未來優(yōu)秀人才的戰(zhàn)略，為未來潛在的人才引進和儲備預留了激勵空間。
國內(nèi)板式家具機械龍頭，未來新產(chǎn)品有望放量
公司目前在板式家具機械設(shè)備行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，下游客戶主要是國內(nèi)板式家具制造企業(yè)，如索菲亞、歐派等。定制家具約占板式家具行業(yè)的30%左右，未來成長空間更大。公司注重新產(chǎn)品研發(fā)，目前國內(nèi)板式家具設(shè)備高端品牌主要依賴于進口品牌，經(jīng)過多年立足于產(chǎn)品開發(fā)，逐漸形成產(chǎn)品梯隊。除了主打產(chǎn)品封邊機外，公司的電子裁板鋸、CNC、數(shù)控鉆等新產(chǎn)品目前已經(jīng)開始逐步進入市場，未來隨著公司產(chǎn)能落地，新產(chǎn)品有望放量。
投資建議：預計公司2016-2018 年營業(yè)收入為5.36/7.31/9.50 億元，EPS 分別為1.14/1.50/1.89，對應的PE 估值水平是48x/36x/29x。公司是國內(nèi)板式家具機械領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，我們維持 “買入”評級。
風險提示：家具制造業(yè)投資下滑；行業(yè)競爭加?。恍庐a(chǎn)品放量不達預期；股權(quán)激勵產(chǎn)生的費用攤銷。
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