>> 華創(chuàng)證券-會暢通訊（300578）市占率位居前列的多方通信服務(wù)提供商-170310
| 上傳日期： |
2017/3/14 |
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pdf |
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作者： |
束海峰 |
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公司積極提升業(yè)務(wù)規(guī)模與服務(wù)能力，充分借助InterCall等的技術(shù)支持和市場影響力，開拓市場、積累客戶資源，現(xiàn)已樹立良好的品牌和影響力，成為國內(nèi)除了基礎(chǔ)通信運營商以外市場份額最高的通信會議服務(wù)提供商。據(jù)Wainhouse研究報告，在中國市場上，2015年公司在語音會議服務(wù)市場占有率排名第二，在網(wǎng)絡(luò)會議服務(wù)市場占有排名第一。
2.公司擁有全球化覆蓋能力、初步建成行業(yè)領(lǐng)先的協(xié)同服務(wù)平臺
公司提供的通信會議服務(wù)已經(jīng)覆蓋除南極洲以外的全部大洲，能滿足來自全球客戶的多元化需求，為客戶的跨地區(qū)發(fā)展提供有利的通信保證。公司通過與全球主要基礎(chǔ)電信運營商如印度 TATA、新加坡電信、StarHub的合作，具備在全球?qū)⒔?nbsp;130 個國家和地區(qū)提供本地接入號碼和免費接入號碼的能力。
公司初步建成行業(yè)領(lǐng)先的協(xié)同服務(wù)平臺，客戶無論任何時間、任何地點，都可以通過任何通信設(shè)備與網(wǎng)絡(luò)，交互式傳遞數(shù)據(jù)、圖像和聲音等信息，為會議參與者提供多種便捷的參會方式，為客戶帶來選擇的自由和效率的提升。
3.遠程辦公、移動辦公等更人性化的新辦公形式的出現(xiàn)與普及，多方通信服務(wù)的市場需求將持續(xù)增長
相比發(fā)達國家，我國通信會議市場仍處于發(fā)展初期。截至2015年底，我國通信會議市場規(guī)模僅占全球的6.93%。國內(nèi)企業(yè)管理結(jié)構(gòu)從金字塔型結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變成扁平化管理，企業(yè)內(nèi)部的直接溝通日益頻繁，通信會議需求大量增加。企業(yè)跨地域乃至跨國經(jīng)營大量涌現(xiàn)，多方通信是其實現(xiàn)跨地域管理的重要手段。
2012年我國語音會議市場規(guī)模為1.68億美元，至2015年，我國語音會議市場規(guī)模已達2.58億美元，年增長率分別為13.33%、25.04%、8.35%。未來，隨著遠程辦公、移動辦公等更人性化的新辦公形式的出現(xiàn)與普及，多方通信服務(wù)的市場需求將持續(xù)增長。根據(jù) Wainhouse 的研究報告預(yù)測，2018年我國語音會議市場規(guī)?？梢赃_到3.27 億美元。
4.投資建議：
假設(shè)2016-2018年公司語音會議服務(wù)業(yè)務(wù)基本持平，網(wǎng)絡(luò)會議服務(wù)業(yè)務(wù)年均增長率15%，預(yù)計2016-2018年公司收入分別為2.52億元、2.68億元、2.72億元，凈利潤分別為0.31億元、0.34億元、0.39億元，對應(yīng)PE分別為124X、115X、99X?？紤]新股估值較高，給予推薦評級。
5.風險提示：
風險提示：市場競爭加劇，殺手級網(wǎng)絡(luò)會議軟件成功推廣普及。
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