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2016 年，公司工業(yè)機(jī)器人及智能制造系統(tǒng)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為2.1 億元，同比增長(zhǎng)167.7%。公司機(jī)器人產(chǎn)品在焊接、碼垛、上下料、折彎等領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車及零部件、金屬板材成形、家電、3C 電子、新能源等行業(yè)。
    智能裝備核心控制功能部件業(yè)務(wù)較快增長(zhǎng),運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)等產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。報(bào)告期內(nèi)，智能裝備核心控制功能部件的營(yíng)業(yè)收入為4.7 億元,同比增長(zhǎng)15.6%，其中運(yùn)動(dòng)控制及交流伺服系統(tǒng)產(chǎn)品同比增長(zhǎng)43%。公司將繼續(xù)聚焦3C 電子、新能源等新興行業(yè)，幵與世界運(yùn)動(dòng)控制器前十大品牌供應(yīng)商之一TRIO 達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，致力于成為高端運(yùn)動(dòng)控制解決斱案提供商。
    加大研収投入，增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司2016 年的研収投入為6408 萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)20.8%,研収投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為9.5%。公司繼續(xù)加大工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品和技術(shù)的研収投入，報(bào)告期內(nèi)在焊接、碼垛與搬運(yùn)、鈑金折彎等機(jī)器人應(yīng)用領(lǐng)域分別推出了具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，研収的小型桌面機(jī)器人和SCARA 機(jī)器人系列化產(chǎn)品已經(jīng)小批量應(yīng)用于3C 行業(yè)。在交流伺服系統(tǒng)與運(yùn)動(dòng)控制核心部件的研収斱面，通過(guò)關(guān)鍵核心技術(shù)項(xiàng)目的研収提高產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
    工業(yè)機(jī)器人與智能裝備核心部件兩大業(yè)務(wù)將驅(qū)動(dòng)公司持續(xù)快速収展。公司預(yù)告2017 年一季度凈利潤(rùn)為1276 萬(wàn)-1532 萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)150%-200%。
    公司2016 年相繼完成上海普萊克斯、南京鋒遠(yuǎn)自動(dòng)化等公司收購(gòu)與幵表，工業(yè)機(jī)器人、運(yùn)動(dòng)控制與交流伺服等產(chǎn)品保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議: 預(yù)計(jì)2017~2019 年凈利潤(rùn)為1.11 億元、1.56 億元、2.16 億元，EPS 為0.40元、0.56 元、0.78 元，對(duì)應(yīng)市盈率為102.9、73.3、52.7 倍。公司機(jī)器人與運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)等業(yè)務(wù)處于快速収展期,有望成為國(guó)內(nèi)機(jī)器人本體及系統(tǒng)集成的領(lǐng)先供應(yīng)商,在智能裝備核心部件領(lǐng)域具有技術(shù)優(yōu)勢(shì),維持“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示: 機(jī)器人業(yè)務(wù)収展低于預(yù)期，下游市場(chǎng)需求下滑等。