>> 國(guó)泰君安-力盛賽車(chē)(002858)公司首次覆蓋報(bào)告：速度至上，王者登場(chǎng)-170328
| 上傳日期： |
2017/3/28 |
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pdf |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
陳筱 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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隨著國(guó)內(nèi)龐大的車(chē)主群體向車(chē)迷群體轉(zhuǎn)化，賽車(chē)行業(yè)未來(lái)值得期待，公司有望享受紅利。預(yù)測(cè) 2017-19年的 EPS 分別為 0.63/0.83/1.00 元，增速分別為 22%/32%和 20%。
公司為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的賽車(chē)運(yùn)動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)商，主要從事賽事運(yùn)營(yíng)，賽車(chē)隊(duì)、賽車(chē)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)及汽車(chē)活動(dòng)推廣業(yè)務(wù)。公司為中國(guó)房車(chē)錦標(biāo)賽、中國(guó)卡丁車(chē)錦標(biāo)賽、華夏賽車(chē)大獎(jiǎng)賽的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)商，承辦世界房車(chē)錦標(biāo)賽中國(guó)站等一系列賽事，經(jīng)營(yíng)上汽大眾 333 車(chē)隊(duì)等車(chē)隊(duì)以及上海天馬賽車(chē)場(chǎng)、廣東國(guó)際賽車(chē)場(chǎng)、汽摩中心培訓(xùn)基地。同時(shí)目前簽約車(chē)手包括韓寒、王睿等國(guó)內(nèi)一流賽車(chē)手。
隨著國(guó)內(nèi)賽車(chē)行業(yè)蓬勃興起，公司將極大地享受賽車(chē)行業(yè)增長(zhǎng)所帶來(lái)的紅利。賽車(chē)運(yùn)動(dòng)已從汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的一個(gè)衍生行業(yè)發(fā)展成為一項(xiàng)商業(yè)化氛圍濃厚、集合速度與激情的體育賽事。截止 2015 年底，我國(guó)私人汽車(chē)擁有量已達(dá)到 1.41 億輛，已經(jīng)成為僅次于美國(guó)的全球第二大私人汽車(chē)擁有量國(guó)家。相較于中國(guó)汽車(chē)保有量，中國(guó)的賽車(chē)運(yùn)動(dòng)發(fā)展?fàn)顩r與龐大的消費(fèi)規(guī)模完全不匹配。隨著中產(chǎn)階級(jí)體育消費(fèi)崛起，賽車(chē)文化氛圍日益濃厚，賽車(chē)產(chǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)的發(fā)展已具備物質(zhì)與精神基礎(chǔ)。公司作為首家上市的賽車(chē)標(biāo)的將極具先發(fā)優(yōu)勢(shì)，有望依托資本市場(chǎng)助力，成為細(xì)分領(lǐng)域龍頭享受行業(yè)增長(zhǎng)紅利。
風(fēng)險(xiǎn)提示：客戶(hù)集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)變化風(fēng)險(xiǎn)。
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