>> 安信證券-和而泰(002402)16年報點評-業(yè)績高增長,大數(shù)據(jù)平臺業(yè)務取得重大進展-170328
| 上傳日期： |
2017/3/29 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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其中電動工具控制器收入實現(xiàn)較高增長，同比增長47.29%。
智能控制器業(yè)務繼續(xù)深入國際高端市場。公司堅持以國際高端客戶與高端市場為主導市場定位，在國際著名終端產(chǎn)品廠商贏得了優(yōu)勢的市場口碑，已成為伊萊克斯、惠而浦、西門子、TTI、盛柏林等全球著名跨國公司在國內(nèi)少數(shù)或唯一的技術開發(fā)與產(chǎn)品合作伙伴。伴隨著公司全球競爭能力和全球行業(yè)地位的提升，未來五年該業(yè)務有望高速增長。
智能硬件、物聯(lián)網(wǎng)（IoT）與大數(shù)據(jù)平臺業(yè)務取得重大進展。公司已在智能硬件定義、研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化方面完成了先期戰(zhàn)略布局并形成明顯的行業(yè)優(yōu)勢，陸續(xù)研發(fā)了智能睡眠、智能美容、智能家電、智能健康、智能衛(wèi)浴、智能嬰幼兒服務等智能產(chǎn)品族群，同時在設備互聯(lián)互通與數(shù)據(jù)融合計算方面、AI 后臺算法研究等方向開展了大量工作并取得了一定的進展，在行業(yè)內(nèi)率先實現(xiàn)了基于不同家庭場景后臺數(shù)據(jù)人工智能計算的閉環(huán)場景服務模式，面對B 端客戶的大數(shù)據(jù)服務平臺也逐步完善并投入運營。
資本層面，推動投資并購，促進產(chǎn)業(yè)融合。公司陸續(xù)對外投資產(chǎn)業(yè)鏈上一系列具備協(xié)同效應的企業(yè)，加快外延式發(fā)展步伐，這些布局有利于優(yōu)勢互補,強強聯(lián)合，對其在智能控制器、智能硬件、智能傳感器和大數(shù)據(jù)平臺業(yè)務戰(zhàn)略的整體推進有重大意義。
投資建議：公司是全球家用智能控制器市場的主力企業(yè)之一，目標成為該行業(yè)領域內(nèi)全球行業(yè)領軍企業(yè)；并積極打造新一代互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)運營平臺業(yè)務板塊，致力于個人與家庭生活場景集群大數(shù)據(jù)平臺的建設與運營，通過獲取并打通家庭場景的多維大數(shù)據(jù)，建立基于人工智能技術與商業(yè)智能技術的數(shù)據(jù)模型，服務于個人與家庭生活?？紤]增發(fā)攤薄因素，預計2017-2018 EPS 為0.18、0.25 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標價15 元。
風險提示：新一代互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)平臺業(yè)務進展不達預期。
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