>> 華安證券-中原證券（601375）深耕河南地區(qū)，打造“六位一體”-170330
| 上傳日期： |
2017/3/31 |
大小： |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
汪雙秀 |
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控股股東河南投資集團旗下金融資產與實業(yè)資產豐富，有望形成產融協(xié)同。 打造"六位一體"產業(yè)鏈
公司著力打造以以中原股權中心為源頭的"六位一體"產業(yè)鏈。以股權中心為源頭，以企業(yè)在資本市場的發(fā)展為脈絡，融合直投、掛牌中原股權交易中心、轉板新三板、做市、再次轉板、再融資等多項業(yè)務，為企業(yè)提供全業(yè)務鏈的綜合資本市場服務，打造公司的核心競爭力。 經紀業(yè)務： 傭金率持續(xù)下降 公司證券經紀業(yè)務在河南省內保持領先地位，"深耕河南、面向全國"的戰(zhàn)略構架逐步形成。受益于區(qū)域市場的傭金率優(yōu)勢，公司的傭金率水平高于行業(yè)平均?；ヂ?lián)網業(yè)務助推經紀業(yè)務打破區(qū)域限制，區(qū)域性證券公司的優(yōu)勢將逐步削弱，預計公司凈傭金率將進一步下降至行業(yè)平均水平。 投行業(yè)務：服務于河南資本市場，面向全國 公司依托河南資源優(yōu)勢，聚焦省內市場，并不斷向外拓展。公司股債承銷項目主要集中在河南省內，在省內證券承銷市場占據(jù)領先地位。財務顧問業(yè)務突出，新三板業(yè)務優(yōu)勢明顯。 資本中介業(yè)務：快速發(fā)展，規(guī)模受限 兩融業(yè)務位居行業(yè)中位數(shù)之上，股票質押回購業(yè)務發(fā)展迅速。受制于公司規(guī)模和市場行情，資本中介業(yè)務規(guī)模仍有待擴充。 投資建議
公司是河南省唯一法人證券公司，區(qū)位優(yōu)勢明顯。經紀業(yè)務與資本中介業(yè)務是公司的亮點，經紀業(yè)務由通道類業(yè)務向增值服務轉型，營業(yè)部從單一經紀業(yè)務向一站式綜合金融服務平臺轉型。募投資金到位后，高收益的資本中介業(yè)務有望隨著資本金的補充進一步擴容。給予"增持"評級。
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