>> 安信證券-創(chuàng)意信息(300366)2016年年報點評：業(yè)績符合預期 流量經營進展喜人-170418
| 上傳日期： |
2017/4/18 |
大小： |
559KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
呂偉，胡又文 |
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擬以現(xiàn)有總股本為基數(shù)，每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 1 元（含稅），以資本公積金向全體股東每10 股轉增10 股。
創(chuàng)新流量經營業(yè)務進展喜人。在寧夏聯(lián)通的在網(wǎng)3G、4G 用戶中，“創(chuàng)意流量”用戶注冊率已超過66%，同時公司在寧夏試點成功后快速進行多地復制，2017 年開年復制進展較快，新簽運營商1 個（重慶聯(lián)通），在簽運營商3 個，在談運營商10 個。此外通過與中興通訊的聯(lián)手合作，形成了軟件與硬件層面的核心技術壁壘，為公司提供了豐富的項目建設和運營經驗，為今后的快速復制打下了良好基礎。
以“i-chengdu”為代表的運營業(yè)務取得突破。公司已完成成都市五城區(qū)4000個熱點及34 個旅游小鎮(zhèn)3000 個熱點的商業(yè)WiFi 建設，完成了對成都范圍內政務服務場所、公共交通樞紐、公共圖書館/博物館/科技館、公共醫(yī)療機構候診場所、體育場館、市政公園、會展中心、旅游景點、商業(yè)街區(qū)和農貿市場十類場所的商業(yè)WiFi 的戰(zhàn)略部署，并逐步開始進行運營。公司年報中預計2017 年完成成都市內15000 個WiFi 點位及197 個旅游小鎮(zhèn)的商業(yè)WiFi 建設，并且按照“邊建設邊運營”的發(fā)展思路，以大數(shù)據(jù)技術為支撐，對已建場所開展運營。此外，公司還計劃將成都商業(yè) WiFi 的成功案例復制到省內的其他二線城市，擴大覆蓋規(guī)模，最終完成省內主要城市的商業(yè)WiFi 建設。
牽手三德信息，進軍公積金及政務綜合服務業(yè)務運營。公司2016 年公告與三德信息在住房公積金業(yè)務及政務綜合服務的平臺建設及業(yè)務運營上展開合作，發(fā)揮協(xié)同效應，充分整合自身及業(yè)界優(yōu)質產業(yè)資源，共同打造住房公積金業(yè)務、政務綜合服務及業(yè)務運營的發(fā)展模式，將有助于公司將云計算、大數(shù)據(jù)技術復制、落地到住房公積金管理和政務服務行業(yè)，打開新的成長空間。
投資建議：公司在大數(shù)據(jù)、云計算等新興戰(zhàn)略方向積累深厚，正全力向“技術服務+ 項目運營”業(yè)務模式轉型，公司牽手中興通訊進軍流量經營和以ichengdu 為代表的運營項目等都取得突破性進展，預計2017-2018 年備考EPS分別為0.64、0.99 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標價43 元。
風險提示：流量經營業(yè)務推廣不及預期。
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