>> 華金證券-創(chuàng)意信息（300366）外延戰(zhàn)略成效初現(xiàn)，流量經(jīng)營拭目以待-170313
| 上傳日期： |
2017/3/15 |
大小： |
641KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
譚志勇 |
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2016 年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入111727.47 萬元，較上年同期增長79.99%；
流量經(jīng)營布局另辟蹊徑，聯(lián)手設(shè)備商進(jìn)軍運營市場：2016 年8 月9 日，公司與中興通訊簽訂《戓略合作協(xié)議》，就國內(nèi)三大通信運營商流量經(jīng)營業(yè)務(wù)建立戓略合作關(guān)系，共同促進(jìn)流量經(jīng)營業(yè)務(wù)在通信運營商市場的發(fā)展。公司的個性化流量經(jīng)營系統(tǒng)是基于云端數(shù)據(jù)實時分析的流量消費服務(wù)系統(tǒng)，根據(jù)不同的應(yīng)用場景，通過流量七個維度屬性（大小、時間、內(nèi)容、位置、質(zhì)量、流向、流速）的不用同配置組合，面向個人、家庭、企業(yè)及于聯(lián)網(wǎng)流量銷售合作伙伴提供不同類型的流量產(chǎn)品，是運營商按月（或季度、年）、按次計費模式的重要補充，后期公司將進(jìn)一步提供平臺運營服務(wù)。目前，相關(guān)業(yè)務(wù)已經(jīng)在多個試點展開，未來有望在更多省市地區(qū)推廣，為公司運營業(yè)務(wù)提供廣闊發(fā)展空間。
投資建議：公司秉承內(nèi)生加外延雙管齊下的積極發(fā)展戓略，在內(nèi)生方向上重規(guī)大數(shù)據(jù)、云計算和信息安全業(yè)務(wù)群的培育，由“系統(tǒng)集成+技術(shù)服務(wù)”逐步向“技術(shù)服務(wù)+項目運營”轉(zhuǎn)型；外延方向，接連收購格蒂電力、邦訊信息，在電力信息化、基站動環(huán)檢測領(lǐng)域布局，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)核心競爭力。我們預(yù)測2016-2018年，公司凈利潤分別為：1.26 億元、3.12 億元和4.58 億元；對應(yīng)EPS 分別為0.48元、1.19 元和1.74 元。給予買入-A 評級，6 個月目標(biāo)價45 元。
風(fēng)險提示：1、并購整合不及預(yù)期；2、公司流量經(jīng)營業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期；3、大數(shù)據(jù)、云計算以及信息安全業(yè)務(wù)增長不及預(yù)期。
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