>> 廣發(fā)證券-鈞達股份（002865）優(yōu)質(zhì)的汽車塑料飾件配套供應(yīng)商-170425
| 上傳日期： |
2017/4/25 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
張樂，閆俊剛，唐晢 |
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行業(yè)競爭格局及公司主要優(yōu)勢
汽車塑料內(nèi)外飾件行業(yè)是國產(chǎn)化率較高的汽車零部件之一。目前國內(nèi)已有多家上市公司在汽車塑料內(nèi)外飾產(chǎn)品上具備一定規(guī)模，包括寧波華翔、模塑科技、雙林股份、京威股份、世紀(jì)華通等。此外國際汽車零部件巨頭也紛紛通過設(shè)立獨資或合資企業(yè)在華布局。公司不斷拓展一級配套客戶，16年一級配套業(yè)務(wù)收入同比上升40.3%；主要三類產(chǎn)品儀表板、保險杠及門護板在16年的市場占有率分別為2.48%、1.03%及1.94%。
募投項目分析
公司本次擬向公眾發(fā)行3000萬股普通股，擬募集資金凈額22336萬元，將投資于佛山華盛洋年產(chǎn)25萬套汽車塑料內(nèi)外飾件生產(chǎn)項目、鄭州鈞達年產(chǎn)30萬套汽車內(nèi)外飾件生產(chǎn)項目及蘇州新中達研發(fā)中心項目等三個項目。項目達產(chǎn)后有利于提高公司配套能力及技術(shù)水平，有利于公司長期發(fā)展。
盈利預(yù)測
考慮到公司配套車型中SUV占比上升，公司高附加值產(chǎn)品銷量有望上升，從而提升公司產(chǎn)品單價。以公司IPO后總股本12000萬股計算，預(yù)計公司2017-2019年的EPS分別為0.54元、0.60元、0.67元。
風(fēng)險提示
原材料成本大幅提升；客戶拓展不及預(yù)期；汽車行業(yè)景氣。
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