>> 太平洋證券-方大化工（000818）行業(yè)復(fù)蘇實現(xiàn)業(yè)績增長，轉(zhuǎn)型國防信息化值得期待-170817
| 上傳日期： |
2017/8/18 |
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來源： |
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| 評級： |
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作者： |
劉倩倩 |
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公司一方面緊抓市場機遇，調(diào)整產(chǎn)品銷售策略和原料采購策略，另一方面加大技術(shù)改造投入，嚴格執(zhí)行環(huán)保標準，控制產(chǎn)品生產(chǎn)成本。員工開展精細化管理和降本控費工作，貫徹落實“大營銷”理念，“大聚醚”戰(zhàn)略，狠抓安生生產(chǎn)、優(yōu)化裝置運行、細化成本控制，保持連續(xù)盈利的良好經(jīng)營勢頭。良好的營收狀況為公司未來的業(yè)績穩(wěn)定增長打下了堅實基礎(chǔ)。
道路曲折不改初心，轉(zhuǎn)型軍工電子昭示未來前景
公司現(xiàn)已明確以軍工板塊為主體，兼顧化工板塊發(fā)展的戰(zhàn)略發(fā)展思路。公司長期計劃重組收購長沙韶光，威科電子，成都創(chuàng)新三家公司轉(zhuǎn)型軍工電子行業(yè)。盡管2016 年12 月20 日證監(jiān)會重組委不予核準公司本次資產(chǎn)重組，公司在完成大股東變更后調(diào)整策略?，F(xiàn)公司擬以現(xiàn)金收購長沙韶光70%股權(quán)、威科電子100%股權(quán)，反映出公司對未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的明確，凸顯了決心。長沙韶光主營軍用集成電路的設(shè)計、檢測及封裝業(yè)務(wù)，能提供大概一千多種芯片及元器件，是目前國內(nèi)品種最齊全的企業(yè)。威科電子原為國防科工委和英美混合電路公司合資成立的公司，主營厚膜集成電路,在標準厚膜混合集成電路領(lǐng)域有近三十年的生產(chǎn)銷售經(jīng)驗。兩公司在集成電路及芯片領(lǐng)域有很強的協(xié)同效應(yīng)，未來有以核心元器件為基礎(chǔ)向下游不斷延伸。
收購資管公司，拓寬融資渠道
公司于2017年7月收購了上海琢鼎投資管理有限公司100%股權(quán)，將借助上海琢鼎投資管理有限公司為平臺拓寬融資渠道，繼續(xù)推進公司軍工產(chǎn)業(yè)并購，培養(yǎng)公司新的利潤增長點。
盈利預(yù)測與投資評級：預(yù)計公司2017-2019 年的凈利潤約為2.08億元、2.61 億元、3.42 億元，EPS 為0.30 元、0.38 元、0.50 元，對應(yīng)PE 為40 倍、32 倍、24 倍，給予“買入”評級。
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