>> 興業(yè)證券-金城醫(yī)學（603882）第三方醫(yī)學檢驗及病理診斷龍頭企業(yè)-170828
| 上傳日期： |
2017/8/30 |
大小： |
1063KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
-- |
作者： |
徐佳熹，孫媛媛 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
醫(yī)療消費升級，服務需求加速釋放，第三方醫(yī)學檢驗發(fā)展空間充足。隨著經(jīng)濟快速發(fā)展，人口老齡化及個人衛(wèi)生支出消費升級，醫(yī)療服務需求逐漸增加。在分級診療等政策導向下，在規(guī)模小，設備、人才、技術缺乏及就診量不斷增加的情況下，基層醫(yī)療機構(gòu)有動力將醫(yī)學檢驗外包給獨立醫(yī)學實驗室完成，擁有良好品牌形象及產(chǎn)業(yè)布局的第三方醫(yī)學檢驗及病理診斷龍頭企業(yè)具有廣闊的市場空間。
估值與投資建議: 我們預計公司2017-2019年EPS（按照發(fā)行6,868萬新股計算）分別為：0.45、0.55、0.67元，考慮到可比公司的PE水平，行業(yè)周期及公司的盈利增長情況，給予公司2017年40-45倍PE，我們認為公司的合理價格在18-20.25元左右。按照本次新股發(fā)行方式，發(fā)行價格為6.93元，建議在此價位申購。
風險提示：自然災害風險、行業(yè)政策變動風險、醫(yī)學檢驗及病理診斷服務執(zhí)業(yè)風險、檢驗項目價格下降風險
|
|
