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    第三季度確認(rèn)收入和利潤較少，業(yè)績出現(xiàn)下滑：今年以來，油氣價(jià)差不斷拉大，下游天然氣重卡等需求高漲，但由于時(shí)滯，在加氣站設(shè)備需求上表現(xiàn)平淡，公司上半年收入依然維持在正增長主要貢獻(xiàn)來自子公司宏達(dá)工程設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的高速增長。由于工程設(shè)計(jì)類業(yè)務(wù)確認(rèn)時(shí)點(diǎn)影響，2017 年第三季度公司收入出現(xiàn)一定同比下滑。同時(shí)公司綜合毛利率也受業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化影響，由2016 年同期38.74%下滑至26.55%、
    構(gòu)建天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈布局：公司通過業(yè)務(wù)并購和產(chǎn)業(yè)鏈拓展，初步構(gòu)建了天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，成長為天然氣行業(yè)領(lǐng)先的設(shè)備供應(yīng)商和整體解決方案的服務(wù)商。此外，公司堅(jiān)定清潔能源全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，積極拓展天然氣管道、天然氣分布式發(fā)電、光伏分布式發(fā)電等新業(yè)務(wù)。
    工程設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好：自2016 年下半年以來，宏達(dá)公司已公告簽訂天然氣管道合同共計(jì)5.71 億，光伏發(fā)電合同6000 萬元。此外，公司陸續(xù)公告與重慶市永川區(qū)人民政府簽訂投資規(guī)模約40 億的頁巖氣綜合利用戰(zhàn)略合作協(xié)議；以及與武漢地質(zhì)資源環(huán)境工業(yè)技術(shù)研究院簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推進(jìn)氫燃料電池汽車的應(yīng)用和推廣項(xiàng)目。
    盈利預(yù)測和投資評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2017~2019 年將分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1322/1647/2057 百萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤167/215/269 百萬元，EPS 分別為0.45/0.58/0.73 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為37 倍/28 倍/23 倍?？紤]到行業(yè)中長期發(fā)展前景和公司新業(yè)務(wù)快速發(fā)展，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：車用設(shè)備在手訂單下滑，導(dǎo)致業(yè)績低于預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；工程類業(yè)務(wù)進(jìn)度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。