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分季度來看，公司Q1、Q2、Q3分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.77、1.85和1.76億元，分別同比增長(zhǎng)27.68%、10.30%和11.78%，增長(zhǎng)平穩(wěn)。公司前三季度實(shí)現(xiàn)綜合毛利率31.60%，出現(xiàn)一定下滑，主要系原材料大幅上漲造成。 
    獲得十余項(xiàng)重要專利，鍛造工藝持續(xù)精進(jìn)。公司于2017年第三季度獲得合計(jì)14項(xiàng)重要專利，將助力公司生產(chǎn)線效率提升和成本端的控制。公司專注主業(yè)，持續(xù)提升精密、大型鍛造，并逐步切入精加工環(huán)節(jié)，有望實(shí)現(xiàn)從鍛造到精加工的全程覆蓋，進(jìn)一步提升公司盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。 
    綁定海上風(fēng)電巨頭，鍛造業(yè)務(wù)有望持續(xù)延伸拓展。公司工藝、技術(shù)水平領(lǐng)先，是GE、西門子、阿爾斯通、歌美颯、艾默生、韓國(guó)重山等國(guó)際巨頭的主要或重要供應(yīng)商，與西門子簽署了截至2018年的6MW海上風(fēng)電塔筒法蘭長(zhǎng)期批量供貨合同。鍛造工藝通用性強(qiáng)，公司有望實(shí)現(xiàn)融會(huì)貫通，開拓自身在燃?xì)廨啓C(jī)、核電、軍工等高端鍛造領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，發(fā)展空間廣闊。 
    盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)：公司深度綁定國(guó)際龍頭，下游行業(yè)發(fā)展景氣，自身技術(shù)基礎(chǔ)扎實(shí)、拓展性強(qiáng)。我們預(yù)計(jì)2017-2019年公司EPS分別為1.25、1.65和2.09元，維持"增持"評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：海上風(fēng)電發(fā)展不及預(yù)期，大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)。