久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    成功的關(guān)鍵：“公司+農(nóng)戶”的佼佼者，確保農(nóng)戶的利益
    作為國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖絕對(duì)龍頭，溫氏股份將“公司+農(nóng)戶”的中規(guī)模分散式輕資產(chǎn)養(yǎng)殖模式做好了極致；公司憑借先進(jìn)的養(yǎng)殖技術(shù)和現(xiàn)代化信息系統(tǒng)，幫助農(nóng)戶提升養(yǎng)殖效率、降低市場(chǎng)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，在確保農(nóng)戶順利完成飼養(yǎng)的前提下，保證農(nóng)戶獲得穩(wěn)定的收益，目前公司代養(yǎng)費(fèi)為230 元/頭。2017 年公司養(yǎng)豬資本開支為50 億，2018 年預(yù)計(jì)50-60 億。公司未來將在華南、華中、華東、西南、東北、華北等區(qū)域戰(zhàn)略布局，現(xiàn)已和各地政府拿好了種豬場(chǎng)、辦公司、飼料廠的地。2018-2019 年，生豬出欄量將增加400 萬頭。
    生豬養(yǎng)殖：先進(jìn)的育種、防疫和動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)體系
    溫氏集團(tuán)投入巨大人力物力聚焦生豬育種環(huán)節(jié)，如今品種的優(yōu)勢(shì)已充分體現(xiàn)，公司育種技術(shù)全國(guó)領(lǐng)先，布局全國(guó)，如今完全不需要引種，但是會(huì)通過引進(jìn)適量種豬以提升豬的性能。在養(yǎng)殖成本上，現(xiàn)在大約是12 元/kg。
    在防疫上，公司的防疫管理體系非常健全， 目前口蹄疫和圓環(huán)的技術(shù)已經(jīng)儲(chǔ)備好，等待農(nóng)業(yè)部的批文，將進(jìn)一步完備公司的防疫體系。
    在飼料上與成本控制上，公司全系列飼料產(chǎn)品均系自主研發(fā)生產(chǎn)，在前期料上掌握了關(guān)鍵技術(shù)，飼養(yǎng)效果優(yōu)良。飼料原料由集團(tuán)統(tǒng)一采購(gòu)，通過與大供應(yīng)商商談并且鎖定一些長(zhǎng)期合同得到了價(jià)格上的優(yōu)惠，并且在價(jià)格低點(diǎn)加大采購(gòu)量和從海外訂購(gòu)替代品，這些多方面因素助力養(yǎng)殖成本最小化。
    禽肉養(yǎng)殖：黃羽雞盈利大幅反彈，明年預(yù)計(jì)盈利3 元/kg
    溫氏黃羽雞市占率約20%，上半年受疫情影響，兩廣地區(qū)都跟隨公司進(jìn)行減產(chǎn)，當(dāng)前價(jià)格回升，但復(fù)產(chǎn)速度取決于育種能力，所以小型的企業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)較慢（半年以上），而公司母雞屠宰量少，通過售賣雞蛋減產(chǎn)，產(chǎn)能恢復(fù)很快。當(dāng)前價(jià)格自上半年禽流感重挫之后大幅反彈，目前維持在8 元/斤，明年可能會(huì)回到7 元/斤，公司仍然能夠保持3 元/kg 的盈利水平。在規(guī)模上，預(yù)計(jì)溫氏黃羽雞明年保持小幅增長(zhǎng)，在2019 年做到10 億羽以內(nèi)。
    盈利預(yù)測(cè)與估值：由于黃羽雞盈利超預(yù)期大幅反彈，我們上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2017/18/19 年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)59.6/80.1/80.3 億，給予2018 年20倍PE，一年內(nèi)目標(biāo)價(jià)30.7 元，具有20%的空間，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：生豬價(jià)格波動(dòng)，突發(fā)大規(guī)模不可控疫病，重大食品安全事件，宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，極端氣候?yàn)?zāi)害導(dǎo)致農(nóng)作物大規(guī)模減產(chǎn)推升糧價(jià)。