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收購(gòu)?fù)瓿珊蠊緦⑿纬?軌道交通+消費(fèi)電子"雙主業(yè)，不考慮募集配套資金，收購(gòu)?fù)瓿珊罂偣杀緦⒃鲋?.96億股。 
    龍昕科技在表面處理細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，廣泛服務(wù)于國(guó)內(nèi)外著名品牌  
    龍昕科技為行業(yè)領(lǐng)先的消費(fèi)電子精密結(jié)構(gòu)件表面處理整體解決方案提供商，產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)廣泛應(yīng)用于OPPO、VIVO、華為、TCL、ADVAN、MICROMAX、LAVA等國(guó)內(nèi)外著名品牌的旗艦機(jī)型，受益國(guó)產(chǎn)終端品牌及產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展。 
    三年累計(jì)業(yè)績(jī)承諾9.34億元，業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)  
    龍昕科技2017-2019年承諾凈利潤(rùn)分別不低于2.38億元、3.08億元、3.88億元，業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)。 
    標(biāo)動(dòng)核心供應(yīng)商，受益城軌地鐵快速增長(zhǎng)和動(dòng)車招標(biāo)逐步恢復(fù)  
    公司主營(yíng)軌交門系統(tǒng)，在城軌市場(chǎng)國(guó)內(nèi)市占率連續(xù)十年超過(guò)50%；同時(shí)公司作為中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車組門系統(tǒng)研發(fā)、試制的主要參與單位，未來(lái)動(dòng)車組門系統(tǒng)的市場(chǎng)占有率將會(huì)明顯提升。受益城軌地鐵快速增長(zhǎng)和動(dòng)車招標(biāo)逐步恢復(fù)，軌交業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。 
    公司軌交主業(yè)、新能源業(yè)務(wù)及龍昕科技表面處理業(yè)務(wù)，下游均均處于較高景氣度。暫不考慮龍昕科技并購(gòu)，預(yù)計(jì)公司2017-2019年業(yè)績(jī)?yōu)?.6/3.4/4.0億元，對(duì)應(yīng)PE為45/34/28倍?？紤]龍昕科技收購(gòu)，公司2017-2019年備考業(yè)績(jī)?yōu)?.0/6.5/7.9億元，備考PE為30/23/19倍；維持"買入"評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)電子發(fā)展低于預(yù)期、城軌地鐵低于預(yù)期、動(dòng)車組招標(biāo)低于預(yù)期、新能源汽車發(fā)展低于預(yù)期