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其中，自動(dòng)變速器齒輪二期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)劃投資5.3億元（募集資金投入4.4億元）；嘉興雙環(huán)DCT自動(dòng)變速器齒輪擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目投資3.9億元（募集資金投入3.2億元）；江蘇雙環(huán)自動(dòng)變速器核心零部件項(xiàng)目投資3.2億元（募集資金投入2.5億元）。公司合作上汽DCT360項(xiàng)目一期目前已順利投產(chǎn)，產(chǎn)能24萬套齒輪，本次二期投資完成后將新增36萬套產(chǎn)能至60萬套。隨著后續(xù)二期產(chǎn)能逐步釋放，公司將實(shí)現(xiàn)對上汽DCT 13類齒輪的供應(yīng)，單臺價(jià)值量約1800元,一二期合計(jì)產(chǎn)值預(yù)計(jì)10億元，業(yè)績提振效果明顯。
    把握消費(fèi)升級機(jī)遇，綁定優(yōu)質(zhì)客戶，長期穩(wěn)健增長有保障
    國內(nèi)自動(dòng)擋滲透率近50%，自主品牌自動(dòng)擋滲透率更低，消費(fèi)升級下自動(dòng)擋替代手動(dòng)擋趨勢明確。公司作為自動(dòng)變齒輪領(lǐng)導(dǎo)者，有望充分受益。客戶拓展方面，公司深度綁定盛瑞傳動(dòng)、東安動(dòng)力、上汽等優(yōu)質(zhì)客戶。目前上汽DCT360項(xiàng)目順利推進(jìn)，一二期合計(jì)10億級別產(chǎn)值放量在即。盛瑞傳動(dòng)作為國內(nèi)領(lǐng)先的獨(dú)立變速器供應(yīng)商，8AT一二代產(chǎn)品已投放市場，未來在自主崛起浪潮下有望迎來自動(dòng)變放量，帶動(dòng)公司配套量提升，公司業(yè)績長期穩(wěn)健增長值得期待。
    盈利預(yù)測與投資建議
    預(yù)計(jì)公司2017～2019年EPS分別為0.37元、0.47元、0.58元，對應(yīng)2017～2019年P(guān)E分別為27.2倍、21.4倍、17.3倍。維持公司"買入"評級
     風(fēng)險(xiǎn)提示:國內(nèi)汽車市場景氣度下滑；公司客戶拓展不及預(yù)期。