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同時(shí)，隨著天氣轉(zhuǎn)好，南方進(jìn)入趕工潮。在旺盛需求的拉動(dòng)下，據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心消息，長(zhǎng)三角安徽、蘇南、浙北熟料開啟第七輪漲價(jià)，大幅上調(diào)50 元/噸，價(jià)格直接破位500 元/噸，浙北熟料出廠價(jià)更是高達(dá)520 元/噸左右，水泥價(jià)格已至歷史高峰。
    2.江浙滬皖為公司核心市場(chǎng)，正承接水泥漲價(jià)紅利：公司擁有長(zhǎng)三角地區(qū)熟料產(chǎn)能的30%，位居區(qū)域市場(chǎng)第一。而此輪漲價(jià)的核心區(qū)域江浙滬皖是公司1998 年便開始發(fā)力的核心市場(chǎng)區(qū)域，公司在四省的熟料產(chǎn)能2015年便已經(jīng)接近8000 萬噸。
    3.T 型戰(zhàn)略打造系統(tǒng)成本優(yōu)勢(shì)：公司自1998 年開始實(shí)施“T”型戰(zhàn)略，“橫”為沿海線，“豎”為沿江線。以“T”為核心，公司打造起水泥端到端的系統(tǒng)：熟料基地（規(guī)?；a(chǎn)成本）+長(zhǎng)江（物流成本）+粉磨站（貼近市場(chǎng)，混合材成本），實(shí)現(xiàn)了最低的系統(tǒng)成本。
    4.我國(guó)水泥行業(yè)絕對(duì)龍頭，“出?！背晒橙唬汗緭碛惺炝袭a(chǎn)能2.07 億噸，占全國(guó)熟料總產(chǎn)能的11%，規(guī)模僅次于中國(guó)建材集團(tuán)，為全球最大規(guī)模單一商品商。早在2011 年，公司就開始“出?！保凑找?guī)劃，“十三五”期間，將通過并購(gòu)和新建的方式，增加國(guó)際水泥產(chǎn)能5000 萬噸。截至2016 年，公司水泥產(chǎn)能已經(jīng)接近1000 萬噸，顯著領(lǐng)先于同行，成果斐然。
    5.投資建議：公司作為我國(guó)水泥行業(yè)的龍頭，擁有全國(guó)11%的熟料產(chǎn)能。十三五期間，公司計(jì)劃通過并購(gòu)和新建方式在國(guó)內(nèi)、國(guó)際增加各5000 萬噸的水泥產(chǎn)能，成長(zhǎng)性可觀。同時(shí)，公司擁有明顯的品牌和成本優(yōu)勢(shì)，疊加水泥價(jià)格高位突破，公司業(yè)績(jī)有望顯著成長(zhǎng)。預(yù)測(cè)2017-2019 年歸母凈利潤(rùn)分別為143.08 億、158.76 億、175.05 億元，EPS 分別是2.70、3.00和3.30，對(duì)應(yīng)PE 分別為10.9X、9.8X 和8.9X。
    6.風(fēng)險(xiǎn)提示：水泥價(jià)格回調(diào)