>> 方正證券-高新興（300098）物聯(lián)網(wǎng)大交通花開正好，龍頭公司持續(xù)受益-180131
| 上傳日期： |
2018/1/31 |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
馬軍 |
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2）車聯(lián)網(wǎng)：市場爆發(fā)在即，占據(jù)卡位優(yōu)勢
2020年有望迎來338.2億美元的全球車聯(lián)網(wǎng)市場，高新興前后裝布局全面，卡位優(yōu)勢明星：后裝市場布局深厚，與OCTO建立了合作，價值獲得TSP龍頭企業(yè)認可；前裝市場高新興獨占4G模塊生產能力，無線通信模塊銷售結構持續(xù)優(yōu)化，規(guī)模效應顯著，公司成本持續(xù)走低，有望依托規(guī)模效應和技術優(yōu)勢形成壁壘穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位。
3）電子車牌：國標落地，產業(yè)加速發(fā)展
電子車牌市場規(guī)模在2018年將超300億，國標發(fā)布驅動效益顯著，子公司中興智聯(lián)是汽車電子標識的龍頭企業(yè)，企業(yè)的汽車電子車牌系列解決方案占全國市場份額超過80%。將率先受益于政策強勢推動，迎來業(yè)績爆發(fā)。
4）智慧軌交：利潤穩(wěn)定上漲，
子公司創(chuàng)聯(lián)電子近年來創(chuàng)聯(lián)電子營業(yè)收入和利潤額持續(xù)平穩(wěn)增長，營業(yè)收入2016年增至2.6億元。目前行業(yè)地位及業(yè)務穩(wěn)定，我們認為創(chuàng)聯(lián)仍將持續(xù)維持利潤的穩(wěn)定上漲，如果適逢鐵路大修或者大換，企業(yè)利潤有望翻倍。
5）風險提示：
物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展不及預期，汽車電子標識領域發(fā)展不及預期
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