久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

回購(gòu)金額在1 億到3.3 億之間，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)12 元/股，回購(gòu)股份期限為股東大會(huì)審議通過(guò)后12 個(gè)月內(nèi)。
    ◆點(diǎn)評(píng)：
    瑞舒伐他汀進(jìn)口替代空間巨大，公司在一致性評(píng)價(jià)進(jìn)度上屬第一梯隊(duì)。瑞舒伐他汀鈣片是公司的核心品種，公司積累深厚，是國(guó)內(nèi)兩家同時(shí)獲得該品種原料藥和制劑批文的生產(chǎn)廠家之一。公司該品種在過(guò)去5 年快速增長(zhǎng)，由2012 年的6000 萬(wàn)收入增長(zhǎng)到2016 年超過(guò)4 億，CAGR 高達(dá)62%。2016 年，該品種國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間接近60 億（出廠價(jià)口徑）。其中，原研阿斯利康占據(jù)接近70%份額（金額口徑），公司僅占7%，排第三；銷量口徑看，公司占比也不足11%，未來(lái)仍有巨大進(jìn)口替代空間。公司是國(guó)內(nèi)第二家通過(guò)一致性評(píng)價(jià)，僅落后競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手1.5 個(gè)月，同屬第一梯隊(duì)。預(yù)計(jì)該品種在后續(xù)各地支持政策落地后，將加速進(jìn)口替代，未來(lái)有望成長(zhǎng)為10 億級(jí)別大品種。
    一致性評(píng)價(jià)要求嚴(yán)格，公司作為高質(zhì)量仿制藥企代表，將持續(xù)受益于系列配套政策。公司的瑞舒伐他汀在一致性評(píng)價(jià)過(guò)程中經(jīng)過(guò)發(fā)補(bǔ)后通過(guò)，體現(xiàn)公司產(chǎn)品質(zhì)量過(guò)硬，更說(shuō)明一致性評(píng)價(jià)的要求極為嚴(yán)格。公司作為高質(zhì)量仿制藥企代表，擁有國(guó)內(nèi)最齊全的他汀類藥物產(chǎn)品線，并在消化系統(tǒng)和中樞神經(jīng)系統(tǒng)領(lǐng)域均有良好布局。目前，除了瑞舒伐他汀，公司還有10多個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行了一致性評(píng)價(jià)的參比制劑備案，其中舍曲林、左乙拉西坦、普拉克索等均走在國(guó)內(nèi)前列?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著各地對(duì)通過(guò)一致性評(píng)價(jià)品種在招標(biāo)、采購(gòu)、醫(yī)保等環(huán)節(jié)的配套支持政策陸續(xù)落地，公司將持續(xù)受益。
    員工持股計(jì)劃將打消市場(chǎng)疑慮，大股東持續(xù)增持彰顯發(fā)展信心。公司計(jì)劃以不高于12 元/股的價(jià)格回購(gòu)股份，規(guī)模在1 億到3.3 億，用于后續(xù)的員工持股計(jì)劃；該計(jì)劃將有助于綁定核心高管，打消市場(chǎng)疑慮。另外，公司于1 月23 日公告實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)呂鋼先生和總經(jīng)理王能能先生，計(jì)劃在未來(lái)12 個(gè)月內(nèi)分別增持不超過(guò)736 萬(wàn)股和20 萬(wàn)股。目前，呂鋼和王能能先生已分別增持98 萬(wàn)和9 萬(wàn)股。值得注意的是，呂鋼先生自2005 年股權(quán)分置改革以來(lái)，不斷增持，從未減持?？刂迫顺掷m(xù)的增持行為表明其看好公司長(zhǎng)期投資價(jià)值，彰顯對(duì)公司未來(lái)發(fā)展信心。
    ◆盈利預(yù)測(cè)與估值：公司瑞舒伐他汀順利通過(guò)一致性評(píng)價(jià)，符合預(yù)期。維持預(yù)測(cè)17-19 年EPS 為0.37、0.49、0.64 元，同比增長(zhǎng)30%/32%/30%，對(duì)應(yīng)2018 年21 倍。公司核心品種顯著受益于一致性評(píng)價(jià)，二線產(chǎn)品穩(wěn)健增長(zhǎng)，在研產(chǎn)品豐富，具備良好成長(zhǎng)空間，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：一致性評(píng)價(jià)配套政策落地進(jìn)度低于預(yù)期；藥品降價(jià)超預(yù)期。