>> 方正證券-創(chuàng)業(yè)軟件（300451）醫(yī)療大數(shù)據(jù)質(zhì)優(yōu)白馬，“大數(shù)據(jù)+人工智能”穩(wěn)步推進(jìn)-180305
| 上傳日期： |
2018/3/5 |
大?。?/td>
| 645KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
安永平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
近年醫(yī)療大數(shù)據(jù)行業(yè)飛速起量，7 年CAGR 超20%，預(yù)計2020 年市場空間破800 億。目前公司擁有8 大系列200 多個自主產(chǎn)品，營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋國內(nèi)2/3 省份，成功實(shí)施大型醫(yī)療信息化項目4000 余個，覆蓋省市區(qū)縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)各級衛(wèi)計委、局、醫(yī)院、疾控、衛(wèi)生監(jiān)督、血站、婦幼保健、牙防所等醫(yī)療機(jī)構(gòu)。公共衛(wèi)生信息化方面，閔行項目獲“國家級示范項目”稱號，中山項目的“項目建設(shè)+特許經(jīng)營”政企合作模式開創(chuàng)區(qū)域醫(yī)療新范本，復(fù)制空間巨大；醫(yī)院信息化方面，北大深圳醫(yī)院被評為“國家數(shù)字化示范醫(yī)院”。
2 “標(biāo)桿項目+博士站”全面推動“大數(shù)據(jù)+AI”布局。近期中標(biāo)的福建醫(yī)科大學(xué)附屬協(xié)和醫(yī)院“醫(yī)療大數(shù)據(jù)挖掘分析平臺”項目采用了大數(shù)據(jù)、AI 和知識圖譜等技術(shù)，醫(yī)生和科研人員通過該平臺實(shí)現(xiàn)對文本電子病歷、數(shù)值檢查檢驗(yàn)、醫(yī)學(xué)影像等結(jié)構(gòu)化、非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的深度挖掘分析。AI 技術(shù)使平臺支持海量PB 級別的醫(yī)療歷史數(shù)據(jù)實(shí)時語義檢索以及智能挖掘分析。此外，公司設(shè)立博士后工作站，將與浙江大學(xué)等高校逐步建立聯(lián)合培養(yǎng)博士后機(jī)制，推動大數(shù)據(jù)、醫(yī)療人工智能研究， 使公司解決方案從“數(shù)字化”醫(yī)院解決方案向“智能化”醫(yī)院解決方案轉(zhuǎn)變。
3 攜手榮之聯(lián)進(jìn)軍“基因信息化”，產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢互補(bǔ)打造醫(yī)療大數(shù)據(jù)新業(yè)態(tài)。公司與榮之聯(lián)簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，就基因資源數(shù)字化及應(yīng)用展開合作，從而將此前公司協(xié)助政府建設(shè)的2 億份居民電子健康檔案逐步提升至7+級。雙方還將通過“產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”合作方式深度整合項目、產(chǎn)品、渠道資源，聯(lián)手孵化治未病、云健康、VR、醫(yī)聯(lián)體等領(lǐng)域新業(yè)態(tài)。
4 外延并購整合資源，提升龍頭競爭力。公司已實(shí)施多項外延并購：通過控股創(chuàng)源環(huán)境切入醫(yī)療機(jī)構(gòu)環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域，拓展業(yè)務(wù)場景；收購致力于ATM 運(yùn)維的博泰服務(wù)，獲得其基層、本地化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，提升公共衛(wèi)生信息化平臺故障處理與系統(tǒng)維護(hù)能力，博泰在金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)及客戶資源也將為公司拓展金融業(yè)務(wù)夯實(shí)基礎(chǔ)；此外公司還收購了美諾泰科，布局區(qū)域危重癥分級診療和搶救領(lǐng)域，填補(bǔ)了目前產(chǎn)品線的空白。外延并購戰(zhàn)略豐滿了公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，助力公司在醫(yī)療信息化行業(yè)“大市場小企業(yè)”的格局下有效整合優(yōu)質(zhì)資源，鞏固龍頭地位，實(shí)現(xiàn)加速騰飛。
5 盈利預(yù)測與估值: 基于醫(yī)療大數(shù)據(jù)行業(yè)前景看好、外延并購成效顯著、產(chǎn)業(yè)合作帶來新的發(fā)展機(jī)遇。預(yù)計2018-2020公司凈利潤分別為2.48億元、3.08元、3.67億元，對應(yīng)EPS分別為1.02、1.26、1.51元，給予“推薦”評級。
6 風(fēng)險提示:中山項目進(jìn)度不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
|
|
